企业加强应收账款的管理

企业如何加强对应收账款的管理

一、我国上市公司企业应收账款的现状

通过梳理上市公司半年报相关数据发现，今年上半年公司应收账款同比增长近三成，坏账准备计提比例低于6%。应收账款作为一项能够影响上市公司营运资金周转和经济效益的财务指标，往往能够反映公司在资金管理上的真实状况。因此，晾晒一下上市公司的应收账款情况，或许能为投资者在投资时做出清晰的判断。

截至8月31日，上市企业应收账款总计14939.79亿元，同比增长34.38%，比去年同期多增3822.46亿元。

应收账款前十名企业分别为：中国中铁（601390）、中国石化（600028）、中国建筑（601668）、中国石油（601857）、中国铁建（601186）、中国中冶（601618）、中国南车（601766）、中兴通讯（000063）以及上海电气（601727）、中国重工（601989）。中国北车（601299）排名在第十一位，上半年应收账款总额为174.27亿元，同比增长了23.91%。观察包括中国北车在内的TOP11家上市公司应收账款总额高达5015.74亿元，占比A股市场上市公司应收账款总额的33.57%。

（一）四大高铁概念股应收账款总额近2000亿

更进一步看，中国中铁、中国铁建、中国南车和中国北车四家昔日高铁“概念股”的应收账款总额为1890.96千亿。其中，尤以中国南车应收账款增加最多，同比增幅高达84.77%。

事实上，直至8月31日，中国中铁和中国铁建才披露半年度报告。其中，中国中铁上半年新签合同额同比减少35.9%。与此同时，应收账款的增加已经为其生产经营资金造成压力——“应收账款的大幅攀升造成公司正常生产经营资金缺口较大”。不过，虽然中国中铁

公开表示公司将致力多渠道进行融资，然而8月11日其定向增发计划被迫取消，未来即使其进行债权融资成功，其偿债压力与风险依旧难以缓解。中国铁建上半年净利润增幅仅为5.85%，但是其应收账款增幅却显著高于其盈利增长速度：上半年应收账款总额为542.59亿元，同比增幅为24.61%。另外，在报告期内，其铁路工程市场招标总额同比下降九成，中国铁建上半年国内新签合同额同比下降33.03%。

8月31日，中金出具的研报下调了“两铁”的盈利预测，同时预测其下半年工期或将放缓，而2011年全年盈利将出现同比下降的情况。其中，中金下调中国中铁今年全年净利润19.8%，至72.2亿元；下调中国铁建2011年净利润9.4%，至83.1亿元。而在1月1日-8月31日期间，四大高铁概念股股价累计跌幅均在30%左右。

（二）坏账准备计提比例不超过6%

数据显示，上半年2251家上市公司累计计提坏账准备不到应收账款总额的6%

在2000余家上市公司中，四川长虹（600839）可谓在计提应收账款坏账准备方面“一枝独秀”。截至6月30日，四川长虹应收账款账面价值74.28亿元。其中，其一年期的应收账款计提坏账准备1.35亿元，占比一年期应收账款总额的3.04%。然而，其5年期以上的应收账款为27.17亿元，截至报告期期末，累计计提了坏账准备22.93亿元。分析人士指出，四川长虹因一直被巨额应收账款困扰，致使其应收账款周年率情况不佳。进而，这也将大幅度减少其可以动用的现金流——事实上，截至6月30日，四川长虹经营活动产生的现金流量净额为-9.14亿元。上述分析人士进一步指出，四川长虹巨额的应收账款问题，实际上也给资本市场其他公司敲响了了警钟——彼时，四川长虹将市值巨大的产品销售给美国APEX公司，然而却遭遇其长期拖欠巨额货款——“大量应收账款集中于一家经销商，其风险不言而喻。”而时至今日，四川长虹在半年报中，表示其一直努力向APEX公司追讨欠款。只是，在已经计提了数十亿的坏账准备后，其自身对于追讨这部分应收账款的信息，似乎也不那么

“底气十足”。

在计提3年期以上应收账款坏账准备靠前的前十名上市公司名单中，还包括东方电气（600875）、中国石化、武钢股份（600005），*ST中华、中国石油、五矿发展（600058）、中国联通（600050）、华北制药（600812）以及ST轻骑（600698）。据《证券日报》以往的数据统计，武钢股份曾一度因其巨额财务费用而上榜半年报净利息支出总额的TOP10榜单。如今，在计提应收账款坏账总额TOP10榜单上又再次出现其身影——数据显示其3年期以上的应收账款坏账计提值为10.38亿元。

（三）多家房企应收账款同比骤增

数据显示，上半年，应收账款同比增长靠前的前30家上市公司中，房企骤然增加。包括丰华股份（600615）、陆家嘴（600663）、广宇集团（002133）、渝开发（000514）、上实发展（600748）、华丽家族（600503）等多家上市房企均发生应收账款同比大幅增加的情形。以渝开发为例，其上年同期应收账款总额不过290.56万元，而今年这一数值则暴涨到7670.88万元，同比增幅高达2540.06%！如果不考虑到因基数过低而致应收账款涨幅巨大的上市公司，包括芜湖港（600575）、三普药业（600869）、恒逸石化（000703）、荣盛石化（002493）、五洲交通（600368）、四川成渝（601107）、中工国际（002051）的应收账款涨幅亦均超过1000%！

（四）226家上市公司大股东占款204.44亿元

数据同时还统计了上半年大股东占款情况，据其显示，至少有226家上市公司公布了因大股东占款而形成的应收账款数额。

在这226家上市公司，因大股东占款而造成的应收账款总额为204.44亿元，平均每家

上市公司大股东占款近亿元。其中，仅中国石油的控股股东中国石油集团对其占款总额就高达114.49亿元，占比其应收账款总额的19.38%。西飞国际（000768）也不遑多让，数据显示，西飞国际大股东西飞集团占用资金总额为29.33亿元——这一数字已经占比其应收账款总额的65.78%！

二、应收账款管理的意义

随着我国市场经济的快速发展，买方市场逐渐形成，企业为扩大销售，占领市场，增强其竞争力，往往采用赊销的形式，由此产生了大量的应收账款。应收账款作为企业流动资产的重要组成部分，在企业生产经营过程中的确发挥了一定的积极作用，但应收账款同样会给企业带来一定的负面影响。如果不采取有效的方法消除应收账款的不利影响，如果对应收账款管理中存在的问题视而不见，应收账款不但不会增加企业的经济效益，反而会随着占用时间的延长抵减企业的经济效益。如果企业的应收款项不能及时收回，企业资金就无法继续周转，正常的营运活动就被耽误，不但会对企业自身的资金运转产生负面影响，而且还可能引发企业之间的相互拖欠，从而形成严重的三角债问题。应收账款一旦形成坏账，企业所遭受的损失将是巨大的，甚至会危及企业的生存和发展。当前企业的应收账款金额居高不下，长期不能收回的现象给企业的正常生产经营活动造成严重影响，严重制约了企业的发展。所以，提出必须对应收账款进行科学、有效的管理，提高应收账款质量。

三、防止应收账款居高不下的措施

( 一) 制定合理的信用政策

对一个公司管理层来说, 提供信用既是一种财务决策, 又是一种营销策略。应收账款赊销的效果好坏, 依赖于企业的信用政策, 因此, 企业应根据不同公司的特征, 以及对方提供的财务信息、与对方银行的了解、对方与其他公司交易的信用记录以及与本公司的历史记录,

充分进行信用调查和信用评价, 从“5C”即从品质、能力、资本、抵押、条件等方面对企业进行信用评级, 根据评价结果制定合理的信用政策, 信用政策主要包括信用期间、信用标准和现金折扣政策等。公司在充分考虑应收账款的机会成本、管理成本、坏帐成本以及考虑提供信用所获取收益的同时从中设计出一个盈亏平衡点。并根据客户的盈利能力, 偿债能力和信用状况, 选择合适的信用政策。

( 二) 实行严格的内审和内部控制制度

应收账款收回数额及期限是否如实, 关系到企业流动资金的状况、企业生产的决策、信用客户的形象和内部控制对贪污及挪用企业款项的抵制等。因此, 为维护资金的安全运行, 对应收账款应实行严格的内审和内部控制制度, 其内容包括:

1. 建立销售环节的关键控制点及控制措施

( 1) 企业应当加强市场调查, 合理确定定价机制和信用方式, 根据市场变化及时调整销售策略, 灵活运用销售折扣、销售折让、信用销售、代销和广告宣传等多种策略和营销方式, 不断提高市场占有率。企业应当健全客户信用档案, 关注重要客户资信变动情况, 采取有效措施, 防范信用风险。

( 2) 企业在销售合同订立前, 应当与客户进行业务洽谈、磋商或谈判, 关注客户信用状况、销售定价、结算方式等相关内容。重大的销售业务谈判应当吸收财会、法律等专业人员参加, 并形成完整的书面记录。

( 3) 企业应当建立健全销售合同协议审批制度, 审批人员应当对销售合同协议草案中提出的销售价格、信用政策、发货及收款方式等严格审查并建立客户信息档案。重要的销售合同, 应当征询法律顾问或专家的意见。

( 4) 企业应当完善客户服务制度, 加强客户服务和跟踪, 提升客户满意度和忠诚度, 不断改进产品质量和服务水平。

2. 收款环节的关键控制点及控制措施

( 1) 企业应当完善应收款项管理制度, 严格考核。销售部门负责应收款项的催收, 催收记录应妥善保存; 财会部门负责办理资金结算并监督款项回收。

( 2) 企业应当加强商业票据管理, 明确商业票据的受理范围, 严格审查商业票据的真实性和合法性, 防止票据欺诈。

( 3) 企业应当加强应收款项坏账的管理。应收款项全部或部分无法收回的, 应当查明原因, 明确责任, 并严格履行审批程序, 按照国家统一的会计准则制度进行处理。

( 三) 充分利用应收账款进行融资

应收账款的持有一般不会增值, 若考虑货币的时间价值, 它的持有将会造成损失。因此, 如果能充分利用应收账款, 使其增值, 为企业带来效益, 将是一件重要的而且会是一件很有意义的事情。应收账款可以通过抵借或让售获得资金, 用于生产的再循环。通常应收账款的让售对客户的信用级别要求很高, 这种款项发生坏账的可能性很小。而应收账款的抵借, 则会形成企业的或有负债。尽管如此, 这两种方法都可使企业提前获得资金从而获得效益。

( 四) 完善应收账款的日常管理

1.建立客户动态资源管理系统, 对客户进行风险管理

无论新老客户, 当对方坚持赊购时, 必须对其进行全方位的信用调查, 就其资产状况、财

务状况、经营能力、以往业务记录、企业信誉等进行深入的实地调查, 根据调查的结果评定其信用等级, 并建立赊销客户信用等级档案。并对赊销客户的信用等级评定工作应至少每年一次, 特别情况可随时调整。

2.有计划的编制账龄分析表。

每季度定期检查应收账款的实际占用天数, 企业对其收回的监督, 可通过编制账龄分析表进行, 据此了解, 有多少欠款尚在信用期内, 应及时监督, 有多少欠款已超过信用期, 计算出超时长短的款项各占多少百分比, 估计有多少欠款会造成坏账, 如有大部分超期, 企业应检查其信用政策。

3.分析应收账款周转率和平均收账期。

看流动资金是否处于正常水平, 企业可通过该项指标, 与以前实际、现在计划及同行业相比, 借以评价应收账款管理中的成绩与不足, 并修正信用条件。