上证指数历史走势波浪理论分析

厂］　董　朱凤林　（上海电力学院数理系，上海２０００９０）　摘要：本文运用艾略特波浪理论对上证指数２Ｏ年来的运行进行了分析，指出上证指数已经走完了第一、二大循环浪，　现在正运行在第三大循环浪的第三子循环浪的第三子大浪上。　关键词：艾略特波浪理论；斐波那契序列；黄金分割率　ＤＯＩ：１　Ｏ．３９６９／ｊ．ｉｓｓｎ．１　６７１－６５９６．２０１　０．５５．Ｏ０１　Ａｎａｌｙｓｉｓ　ｏｆ　Ｓｈａｎｇｈａｉ　Ｉｎｄｅｘ　Ｗｉｔｈ　ｔｈｅ　Ｅｌｌｉｏｔｔ　Ｗａｖｅ　Ｐｒｉｎｃｉｐｌｅ　ＺＨＵ　Ｆｅｎｇ．１ｉｎ　（Ｄｅｐａｒｔｍｅｎｔ　ｏｆ　Ｍａｔｈｅｍａｔｉｃｓ　ａｎｄ　Ｐｈｙｓｉｃｓ，Ｓｈａｎｇｈａｉ　Ｕｎｉｖｅｒｓｉｔｙ　ｏｆ　Ｅｌｅｃｔｒｉｃ　Ｐｏｗｅｒ，Ｓｈａｎｇｈａｉ　２０００９０）　Ａｂｓｔｒａｃｔ：Ｗｌｅ　ｍａｋｅ　ａｎａｌｙｓｉｓ　ｏｆ　ｔｈｅ　Ｓｈａｎｇｈａｉ　Ｉｎｄｅｘ　ｆｒｏｍ　１　９９０　ｗｉｔｈ　ｔｈｅ　Ｅｌｌｉｏｔｔ　ｗａｖｅ　ｐｒｉｎｃｉｐｌｅ．ａｎｄ　ｆｉｎｄ　ｔｈａｔ　ｔｈｅ　ｆｉｒｓｔ　ａｎｄ　ｓｅｃｏｎｄ　Ｓｕｐｅｒｃｙｃｌｅｓ　ｈａｖｅ　ｂｅｅｎ　ｃｏｍｐｌｅｔｅｄ．Ｔｈｉｒｄ　ｏｆ　ｔｈｉｒｄ　Ｃｙｃｌｅ　ｏｆ　ｔｈｅ　ｔｈｉｒｄ　Ｓｕｐｅｒｃｙｃｌｅ　ａｒｅ　ｒｕｎｎｉｎｇ．　Ｋｅｙ　ｗｏｒｄｓ：Ｔｈｅ　ｅｌｌｉｏｔｔ　ｗａｖｅ　ｐｒｉｎｃｉｐｌｅ；Ｔｈｅ　ｆｉｂｏｎａｃｃｉ　ｓｅｑｕｅｎｃｅ；Ｔｈｅ　ｇｏｌｄｅｎ　ｒａｔｉｏ　上海证券交易所自从１９９０年１２月１９日开始运行至　循环浪的第三子大浪上。具体分析如下：　２０１０年７月２日已有４７７３个交易日了。在本文中，我们首先　第一大循环浪：１９９０年１２月１９日（最低点９５．７９）至　运用艾略特波浪理论对上证指数进行波浪划分。再运用斐　１９９３年２月１６日（最高点１５５８．９５），共运行５４２个交易日。　波那契序列以及黄金分割率来进一步说明这种划分的合理　其中第一子循环浪：１９９０年ｌ２月ｌ９日至１９９１年１月ｌ４日，共　性。　运行１８个交易日。第二子循环浪：１９９１年１月１５日至１９９１年　根据艾略特波浪理论，在市场中，价格运行应该满足　５月ｉ７日，共运行８５个交易日。第三子循环浪：１９９１年５月　五浪驱动、三浪调整的运行循环。五浪模式中的三个浪，　２Ｏ日至１９９２年５月２６日，共运行２５６个交易日。第四子循环　分别标以１、３和５，真正影响价格的有向运动。这三个浪　浪：１９９２年５月２７日至１９９２年１１月１７日，共运行１２３个交易　被两个分别标成２５１１４的逆市修整期所分隔。三浪调整分别　日。第五子循环浪：１９９２年１１月１８日至１９９３年２月１６日，共　标以ａ、ｂ和ｃ，如下图１和图２所示。　运行６Ｏ个交易日。　Ｓ　第二大循环浪：１９９３年２月１７日至１９９４年７月２９日（最低　点３２５．８９），共运行３７１个交易日。其中ａ浪：１９９３年２月　１７日至１９９３年７月２７日，共运行１１５个交易日。ｂ浪：１９９３年　７月２８日至１９９３年１２月８日，共运行９５个交易日。ｃ浪：　豳１　圈２　１９９３年１２月９日至１９９４年７月２９日，共运行１６１个交易日。　艾略特发现了五浪形态中的三个永恒定律。它们是浪　第三大循环浪：１９９４年８月１日至今。其中：第一子循环　２的运动永远不会超过浪１的起点；浪３永远不是最短的一　浪：１９９４年８月１日至２００１年６月１４日（最高点２２４５．４３），共　浪：浪４永远不会进入浪１的价格范围。　运行１６７３个交易日。其中：第一子大浪：１９９４年８月１日至　所有的波浪都可以按相对规模或级数分类。一个波浪　１９９４年９月１３日，共运行３２个交易日。第二子大浪：１９９４年　的级数取决于它相对于分量波浪、相邻波浪和环绕波浪的　９月ｌ４日至１９９６年１月１９日，共运行３３８个交易日。其中：ａ　规模和位置。艾略特命名了九个级数的浪，从最小的六十　浪：１９９４年９月１４日至１９９５年２月７日，共运行９５个交易日。　分钟线的摆动逐级向上。他用以下的名字标示这些波浪，　ｂ浪：１９９５年２月８日至１９９５年５月２２日，共运行７２个交易日。　由最大到最小依次是：超级循环浪、大循环浪、循环浪、　ｃ浪：１９９５年５ＴＪ　２３日至１９９６年１月ｌ９日，共运行１７１个交易　大浪、中浪、小浪、细浪、微浪、亚微浪。　日。第三子大浪：１９９６年１月２２日至２００１年１月１１日（最高点　我们用下面表中的记号来表示一些级数的浪。　２１３１．３７），共运行１２０８个交易日。其中：第一子中浪：　渡缀　ｊＩ页势酶聂浪　逆市鹩三渡　太德环ｉ嚏　Ｉ　２　３　４　Ｓ　ｔ　ｂ　１９９６年１月２２日至１９９７年５月１２日，共运行３１４个交易日。第　德环液　ｔｌ｝　但｝　【３ｉ　｝　ｆｓ｝　ｆ，ｉ　ｆｂ；ｆｃ｝　二子中浪：１９９７年５月ｌ３日至１９９８年８月ｌ８日，共运行３１３个　必浪　【ｌ】【２】［３１［哇】Ｃ５］　【　】　【ｂ】　［０】　交易日。第三子中浪：１９９８年８月１９日至２０００年８月２２日，共　上证指数运行的月Ｋ线图见下图。根据艾略特波浪理　运行４８５个交易日。第四子中浪：２０００年８月２３日至２０００年　论，我们认为上证指数目前运行在第三大循环浪的第三子　９月２５日，共运行２４个交易日。第五子中浪：２０００年９月２６日　收稿日期：２０１０－１Ｏ～０８修回日期：２０１Ｏ－１　１一Ｏｇ　作者简介：朱凤林（１９６５一），男，辽宁籍，博士，教授，研究方向为代数、证口。　０１　中国西部科技　２０１０年１１月（下旬）第０９卷第３３期总第２３０期　至２００１年１月１１日，共运行７２个交易日。第　子大浪：　用了黄金分割率。波浪理论在研究股市运行时也把它们运　２００１年１月１２日至２００１年２月２２日，共运行２０个交易日。第　用其中。一方面，可以把它们运用于股价分析，另一方　五子大浪：２００１年２月２３日至２００１年６月１４日，共运行７５个　面，也可以运用于股指运行时间分析。本文把它们运用于　交易日。第二子循环浪：２００１年６月１５日至２００５年７月１９日　后者。　（最低点１００４．６６），共运行９８７个交易日。（注意：第二　上证指数１９９７年５月１２日的运行到高点１５１０．１８（也是　子循环浪的终点是２００５年７月１９日的１００４．６６点，而不是　前后若干年的一个相对高点）。这一天恰好是第三大循环　２００５年６月６日的９９８．２３点）其中：ａ浪：２００１年６月ｌ５日至　浪的第一子循环浪的第三子大浪的第　一子中浪结束的日　２００３年１１月ｌ３日，共运行５８１个交易日。ｂ浪：２００３年１１月　予。我们非常惊讶地发现，上证指数从１９９０年１２月１９曰开　１４日至２００４年４月７日，共运行９５个交易日。ｃ浪：２００４年　始运行到这一天所经历的交易日恰好是斐波那契序列中的　４月８日至２００５年７月１９日，共运行３１１个交易日。第三子循　一个数１５９７。而更不可思议的是，从下一个交易日开始到　环浪：２００５年７Ｅ　２０日至今。其中：第一子大浪：２００５年　完成第三火循环浪的第一予循环浪用了９８９个交易日（仅比　７月２Ｏ日至２００７年ｌ０月１６日（最高点６１２４．０４），共运行　斐波那契序列中的另一个数９８７多了两大），而且接下来的　５３７个交易日。第二子大浪：２００７年１Ｏ月ｌ７日至２００８年１Ｏ月　第三大循环浪的第二子循环浪又刚好用了９８７个交易日。　２８日（最低点１６６４．９３），共运行２５３个交易Ｅ１。第三子人　下面是另一个使人惊奇的事情。上证指数的第一、二　浪：２００８年１０月２９日至今。其中：第一子中浪：２００８年　大循环浪及第三大循环浪的第一子循环浪（这最后一个交　ｌ０月２９曰至２００９年８月４日（最高点３４７８．Ｏ１），共运行　易日达到开市以来的最高点２２４５．４３）共用了２５８６个交易日　１８９个交易日。第二子中浪：２００９年８月５日至２０１０年７月２【Ｊ　（仅比斐波那契序歹０中的数２５８４多了两天）。而上证指数　（最低点２３１９．７４），共运行２２１个交易日。第三予中浪：　的第三大循环浪的第一、二予循环浪及第三循环浪的第一　２０１０年７月５日至今。下面我们从波浪运行时间角度结合黄　子大浪（这最后一个交易日达到开始以来的最高点　金分割率来说明这种波浪划分的合理性。为此我们先来回　６１２４．０４）共用了３１９７个交易日。３１９７与２５８６的１．２３６倍的　顾黄金分割率的相关知识。　差只有０．７０４。这恰恰符合波浪理论的交替原则。这也从另　ｌ３世纪意大利伟大的数学家里昂纳多・斐波那契　一一个侧面说明我们的数浪应该是止确的。上面的事实及具　（Ｌｅｏｎａｒｄｏ　Ｆｉｂｏｎａｃｃｉ）在其著作《计算的书》中提到了　体数浪情况参看图３。要说明的是，第一大循环浪的第一、　一个非常著名的序列（后人称其为斐波那契序列）１，１，　二子循环浪在图中没有标识，原因是它们时间　隔太小，　２，３，５，８，１３，２ｌ，３４，５５，８９，１４４，２３３，３７７，　在图上难以标清。再有，波浪的划分（特别是１６６４．９３点是　６１０，９８７，１５９７，２５８４，４１８ｌ…　否一定是第三大循环浪的第三子循环浪的第二子大浪的终　该序列有如下一些特点：　（１）从第三项开始任何一个　点）还有待后面的走势来进一步确认。　数字都是前面两个数字的和。　（２）前一项与后一项的比值　趋近于一个固定常数０．６１８。（３）后一项与前一项之比的　比值趋近于一个固定常数１．６１８。　数字０．６１８￣ｎ１．６ｔ８称为黄金分割率。黄金分割率可以　这样来认识：把一条线段分成两部分，使短的部分与长的　部分的比值等于长的部分与原来线段的比值，则这个比值　约为０．６１８。　除能反映黄金分割的两个基本比值０．６１８５￣１．６１８以　外，还有０．２３６、０．３８２、１．２３６、１．３８２、２．６１８、４．２３６　等。０．２３６是０．６１８的三次幂；０．３８２是斐波那契序列中的项　图３　与其后第二项的比值的极限值，也是０．６１８的二次幂；　参考文献：　１．２３６是０．６１８的两倍；２．６１８是１．６１８的二次幂，也是１与　［１］（美）波泽（Ｐｏｓｔｅｒ，Ｓ．ｗ）著．符彩霞译．应用艾略特波浪理论　１．６１８的和；４．２３６是１．６１８和２．６１８的积，也是０．２３６的倒　获利［Ｍ］．北京：机械　】＝业出版社，２００５，４．　［２］（美）艾略特著．王建军译．波浪原理［Ｍ］．北京：中华工商联合出　数。　版社，１９９９，７．　上面各种比率和斐波那契序列在音乐、绘画、建筑、　生物、宇宙科学等领域都有很好表现。比如数学上的黄金　螺线、达・芬奇的许多绘画作品、雅典巴台农神庙中都运　０２