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美国的生物医药产业成为继信息产业之后的又一新兴产业，
对美国经济的影响力不断增强。尤其是 2000 年互联网泡沫破灭后，生物技术不断有创新出现，生物医药产业得到政府和风险投资的大力支持，逐渐成为美国的支柱产业之一。美国有坚实的生物技术研发基础，有世界领先的生物技术，拥有世界上大半的生物医药公司和生物技术专利，无论是技术水平还是产业规模都处于世界领先地位，成为世界生物医药产业发展的龙头。近年来，我国将生物医药产业作为战略性新兴产业之一加以重点扶持，生物医药技术的研发和产业化能力不断增强，美国生物医药产业成长与发展的经验给予我国一定启示。
美国生物医药产业起步于 20 世纪 70 年代，随着生物技术 一、美国生物医药产业发展的路径
的 而不断发展起来。1973 年，美国的博耶 （ Herbert Boyer） 和科恩 （ Stanley Co-hen） 对于重组脱氧核糖核酸 （ DNA） 的研究有了突破性进展。1976 年，博耶在风险投资的支持下，建立了基因泰克公司，标志着生物医药产业作为一项新兴产业开始崛起，从而掀起了美国生物医药产业发展的浪潮。1980 年，博耶和科恩获得了基因克隆专利，这成为现代生物医药产业的重要起点。随后，美国生物医药产业不断发展壮大，2000 年该产业收入达 250 亿美元，有生物医药公司1 400家，其中并不包括传统制药公司； 117 种生物医药被批准，有 350 多种生物医药正在进行临床试验。2001 年以来，生物医药业得到美国政府和风险投资者的高度重视，发展速度更为迅猛，逐渐成为美国新的经济增长点。2007 年，美国生物医药业的销售额达 684 亿美元。即使是国际金融危机后美国经济整体陷入萧条，生物医药产业依然保持良好的发展态势，行业市值不断增加，一些风险投资机构纷纷将资金投入生物医药产业。在整体经济形势走低的情况下，美国生物医药产业的研发投资不降反增。可见，生物医药产业对美国经济的增长有较大的推动作用，在经济低迷时依然起到重要的拉动作用。
总体看，美国生物制药业的发展是生物技术和风险投资的有
机结合，拥有生物技术的顶尖科学家和有长远战略眼光的风险投资家，成为美国生物制药产业得以蓬勃发展关键。世界知名的生物制药企业
基因泰克公司、安进和生物基因公司等的成功发展，都离不开二者的合作，科学家有世界领先的生物技术，风险投资家有大量的资金和管理的经验，对生物制药产业投资的成功为风险投资家带来巨额的收益。总体看，美国生物制药产业的发展路径有三种：
第一种路径是借助大型企业发展。以基因泰克公司为代表，
在公司发展初期，除风险资本外，还通过将研究成果授权给其他企业的方式获得大量资金。公司将获得的资金大部分投入于生物技术的研发，并不断接受风险资本的投资，到 1978年短短两年的时间，公司市值从 40 万美元增加到1 100万美元。1980 年基因泰克在纳斯达克市场上市，上市 1 小时，股价从 35 美元迅速上升至 88 美元。通过在资本市场上市，基因泰克以 12% 的股份筹集了3 600万美元，并继续投入到新产品的开发中。由于基因泰克将大量的资金用于研发，尽管销售收入不断增加，但总体看依然亏损。1990 年引入瑞士制药巨头罗氏控股，将 60% 的股份以 21亿美元的价格卖给罗氏控股。罗氏控股的引入为基因泰克注入大量资金，使其加速了技术的研发，并借助罗氏控股传统的医药经销网络迅速扩大市场份额，不断推出新产品。两家公司的合作，在基因泰克的未来经营中发挥了各自的长处。基因泰克在原有的技术基础上更专注于对新技术和新产品的研发，罗氏控股发挥了财务和销售上的优势，共同推进并购后的基因泰克的高速发展。目前，基因泰克在肿瘤、免疫、组织生长和修复领域占据了
重要地位。其肿瘤治疗药物，特别是靶向治疗药物的研发方面取得巨大成就、Avastin （ 阿瓦斯丁） 、Heceptin （ 赫 赛 汀 ） 、 Rituxan （ 美 罗 华 ） 以 及Tarceva （ 特罗凯） 等针对肿瘤抗原的靶向治疗药物，在全球销量可观。以阿瓦斯丁为例，其上市之后获得广泛好评，销量惊人。2007 年第四季度，其销量就突破 6 亿美元。2007 年美国 《连线》杂志评出全球最具 创新精神的四十强企业，基因泰克与谷歌、苹果占据了前三甲席位，甚至把雅虎、微软等信息产业巨头落在后面，这主要得益于基因泰克的创新环境、创新精神和创新能力，特别是在肿瘤治疗药物研发上的卓越表现。2008 年，在基因泰克 1 万多名的员工中，研发人员超过 1/10,可见其创新能力的强大。基因泰克公司从最初的小企业成长为世界知名的大企业，借助大企业实现发展的路径为其他新兴生物医药企业所效仿，成为美国生物医药企业发展的重要路径之一。
第二种路径是合作发展。以安进公司为代表，最初公司也是
由科学家和风险投资家共同创立，1980 年由风险投资机构筹集1 900万美元作为初始资金，在公司建立的前 10 年基本没有产品推出市场。直到 1989 年和 1991 年，安进才推出了有重大影响的两个产品： 重组人红细胞生成素 （ EPO） 和重组粒细胞集落刺激因子 （ G - CSF） ,这两个产品对世界生物医药业产生重大影响，也为安进公司带来巨额收益，使其不断发展壮大。1992 年，安进首次跻身世界财富 500 强，
当年销售额首次突破10 亿美元，2000 年在全球医药5 强中排第21 位。
为加快公司的发展，壮大自身实力，安进开始与其他公司进
行合作，走合作发展的道路。安进开始与其他制药企业合资或合作，以弥补资金的不足和拓宽销售网络。早在1984 年安进就与麒麟啤酒株式会社共同建立合资企业，销售促红细胞生长素。同时，安进还对有发展潜力的生物医药企业进行并购或收购，以拓展公司的产品领域、提高研发能力。2002年，安进以160 亿美元的天价并购了美国生物技术领域的顶尖企业 英姆纳克斯公司 （ Immunex） ,将公司的产品拓展到抗肿瘤和抗炎药物领域。2004年，安进以13 亿美元收购杜拉瑞克公司 （ Tularik）80% 的股份，主要是看中了杜拉瑞克公司在肿瘤、自动免疫及代谢疾病药品等方面的优势。2008 年安进净利润达 42 亿美元，销售收入增长 2%,为 150亿美元，在全球生物制药企业中高居榜首。
第三种路径是渐进式自主发展。以健赞公司为代表，公司
1981 年在波士顿成立，初期也得到了风险投资的大力支持，但并没有像基因泰克和安进那样，将产品授权给其他企业经营，而是完全独自经营。健赞在创立初期即进行精准的定位，集中于对罕见病治疗药
物的研发，1991 年研发出治疗戈谢病的药物思而赞，获得较高的收益。随后，健赞又相继推出多种治疗罕见病的药物。同时，推出 健赞医疗计划,在获取政府资助和税收优惠的同时，为罕见病患者提供长期的医疗保障； 通过与慈善组织合作，提供免费药物来拓宽世界市场。
目前，健赞有一半的收入来自国外。除罕见病的治疗药物外，
健赞还逐步拓展到肾病、骨关节病和免疫系统的疾病的研究。总体看健赞在发展过程中，始终保持自己的 性，进行 的研发和销售，不与其他企业进行合作或失去控制权，其渐进式的发展路径使企业由小到大，成长为全球十大生物医药公司之一。
当企业运营稳定，发展成熟后，健赞开始了并购其他企业的
步伐，收购与自己相关的生物医药企业。1998 年，收购了综合基因公司等小公司；2008 年，并购艾赛斯 （ Isis） 公司。健赞的市场规模不断扩大，市场价值不断攀升，年收入超过 30亿美元，2008 年初市值达 210 亿美元。虽然 2011年，健赞被赛诺菲---安万特以 201 亿美元收购，全球生物产业历史上第二大并购交易，但健赞走出的 自主发展道路值得其他中小企业借鉴。
美国生物医药业形成了九大产业集群，产值不断增加，尤其 二、美国生物医药产业发展的经验
是 21 世纪以来，逐渐成为美国经济的支柱产业之一。究其原因，主要是政府、科研机构、风险投资和企业本身共同努力的结果。
美国政府较早的认识到生物医药产业的重要性，将生物医药 （ 一） 美国政府为生物医药业提供了良好的发展环境
产业的发展作为 ，出台相关法律法规和优惠政策并提供资金资助。
首先，出台了相关法律法规，为生物医药产业的发展提供法
律保障。1980 年美国联邦政府出台了 《拜杜法案》和 《斯蒂文森---怀德勒技术创新法》和 《贝赫---多尔专利商标修 》，为联邦政府资助的科研成果松绑，允许其转让，为一些科研院所生物技术的产业化铺平了道路。1986 年对 《斯蒂文森---怀德勒技术创新法》进行重大修改，允许联邦实验室将有商业价值的成果转让给私营企业，建立
专门的机构管理这些技术成果的转让。1995 年出台 《国家技术转化与进展法》，刺激了合作研发新技术的商业化。
其次，对生物医药产业提供税收优惠。美国队生物医药产业
的税收优惠散落于联邦政府和各州推出的相关法规政策之间，各州的税收优惠也各有不同。主要税收优惠有： 一是研发抵扣。允许生物医药企业将研发的支出在计算应税所得时予以减免，对研发费用的增加额也给予一定抵扣。康涅狄克、夏威夷和新泽西州还允许生物医药公司转让其税收优惠，来获得资金； 阿肯色州对生物医药企业研发支出、基础设施费用和人员培训费用的一定比例提供收入税款扣除。另外，联邦政府在《税收优惠简化和 法案中》中规定，治疗罕见病的药物，无论是否被认定为孤儿药，临床费用的50% 予以扣除。二是投资抵扣。包括对生物医药企业研发设备购买、产业升级等的支出，允许其税款减除。马里兰州为刺激投资，允许该州生物医药企业的投资者，按投资的 50% 予以抵扣，吸引了更多的资金投资于马里兰州的生物医药产业。 12下一页
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