一 、单项选择题 1.
财务报表分析的目的是（ ）。
A.将财务报表数据转换成有用的信息，以帮助信息使用人改善决策 B.增加股东财富
C.使企业能够更好的避税
D.使顾客能够买到物美价廉的产品 2.
采用因素分析法分析财务报表，不属于需要注意的问题是（ ）。 A.因素分解的关联性 B.因素替代的顺序性 C.顺序替代的连环性 D.计算结果的准确性 3.
下列选项中，指标中的存量数据需要计算该期间的平均值的是（ ）。 A.资产负债率 B.现金流量比率 C.销售净利率 D.总资产周转率 4.
下列各项中，影响企业长期偿债能力的事项是（ ）。 A.可动用的银行贷款指标 B.偿债能力的声誉 C.长期租赁
D.可以很快变现的非流动资产 5.
下列关于应收账款周转率的说法，正确的是（ ）。
A.应收账款是赊销引起的，所以应使用赊销额计算应收账款周转率
B.如果坏账准备金额较大，则应使用计提坏账准备以后的应收账款进行计算 C.应收票据应纳入应收账款周转率的计算
D.应收账款周转天数越少证明周转速度越快，对企业越有利 6.
下列指标中，属于反映企业盈利能力的指标是（ ）。 A.权益净利率 B.现金比率
C.应收账款周转率 D.速动比率 7.
甲公司今年与上年相比，销售收入增长10%，销售成本增长8%，所有者权益不变，假定不考虑其他成本费用和所得税的影响。可以判断，该公司今年的权益净利率与上年相比将会（ ）。
A.不变 B.上升 C.下降 D.不一定 8.
A公司本年度所有者权益为25000万元，有优先股100万股，每股归属于优先股股东的权益为100元，普通股250万股，每股归属于普通股股东的权益为60元。如果本年度普通股的每股市价为150元，则A公司的市净率为（ ）。 A.0.94 B.1.5 C.2.5 D.2.23 9.
A公司无优先股，2014年每股收益为6元，每股发放股利3元，留存收益在过去一年中增加了600万元。年末每股账面价值为30元，负债总额为4000万元，则该公司的资产负债率为（ ）。 A.30% B.33% C.40% D.44% 10.
甲公司的销售净利率为8%，总资产周转次数为2次，若权益净利率为30%，则产权比率为（ ）。 A.1.875 B.0.875 C.1 D.0.12 11.
丙公司2014年的销售净利率比上年降低5%，权益乘数上涨10%，总资产周转率上涨2%，那么丙公司2014年的权益净利率较上年提高（ ）。 A.4.52% B.3.25% C.6% D.6.59% 12.
某公司2014年年末的经营流动资产为500万元，经营流动负债为300万元，金融负债为200万元，金融资产为50万元，经营长期资产净值为600万元，经营长期负债为220万元。则2014年年末该公司的投资资本为（ ）。 A.560 B.600 C.580 D.700 13.
甲公司准备编制管理用报表，下列各项中属于经营负债的是（ ）。
A.融资租赁引起的长期应付款 B.应付职工薪酬 C.应付优先股股利 D.长期股权性投资 14.
从股东的角度来看，净经营资产净利率大于税后利息率时，负债比率（ ）。 A.越低越好 B.越大越好 C.不变最好 D.不一定 15.
某公司2014年管理用财务分析体系中，权益净利率为20%，净经营资产净利率为14%，税后利息率为10%，则净财务杠杆为（ ）。 A.2.2 B.1.6 C.1.5 D.2.4
二 、多项选择题 1.
下列有关财务报表分析的目的，表述正确的有（ ）。
A.战略分析的目的是确定主要的利润动因及经营风险并定性评估公司盈利能力 B.会计分析的目的是评价公司会计反映其经济业务程度
C.财务分析的目的是运用财务数据评价公司当前及过去的业绩并评估 D.与其他分析相比，战略分析更强调分析的系统性和有效性 2.
某企业单位产品所耗某种材料费用的实际数是360元，实际单位产品材料耗用量12千克/台，实际材料单价为30元/千克，计划数是375元，计划单位产品材料耗用量15千克/台，计划材料单价25元/千克。采用因素分析法，按照单位产品材料耗用量、材料单价的顺序，计算各因素变动对材料费用的影响数值为（ ）元。 A.60 B.75 C.-75 D.-90 3.
对财务报表的可靠性作出判断时，下列属于常见的危险信号的有（ ）。 A.财务报告的形式不规范 B.异常关联方交易 C.大额资本利得 D.异常的审计报告 4.
采用流动比率进行短期偿债能力分析，其缺点有（ ）。 A.流动资产并不是全部可以变为现金，偿还债务 B.部分流动资产的账面金额与变现金额有较大差异
C.经营性流动资产不能全部用于偿还债务
D.经营性应付项目可以滚动存续，无需动用现金全部结清 5.
在其他条件不变的情况下，下列可能会导致企业权益乘数变化的经济业务有（ ）。
A.用现金购买短期债券
B.接受所有者投资转入的固定资产 C.可转换债券行权日全部转化为股票 D.收回应收账款 6.
下列指标中，属于反映企业营运能力的指标有（ ）。 A.应收账款周转率 B.存货周转率 C.流动资产周转率 D.总资产周转率 7.
下列指标中，不属于反映企业盈利能力的指标有（ ）。 A.销售净利率 B.总资产净利率 C.总资产周转率 D.长期资本负债率 8.
市盈率指标的计算涉及的参数有（ ）。 A.净利润
B.年末所有者权益
C.当年宣告的优先股股利 D.每股市价 9.
下列关于市盈率的说法正确的有（ ）。 A.市盈率=每股市价/每股收益
B.在计算每股收益时，分母应采用流通在外普通股加权平均股数
C.企业存在优先股时，计算市盈率用到的每股收益应使用普通股每股收益 D.企业存在优先股时，计算市盈率用到的每股收益其净利润要扣除优先股股利 10.
在传统杜邦财务分析体系下，下列说法正确的有（ ）。 A.权益净利率是传统财务分析体系的核心指标
B.权益净利率=销售净利率×总资产周转次数×权益乘数 C.计算总资产净利率的总资产和净利润是不匹配的 D.传统分析体系没有区分经营活动损益和金融活动损益 11.
对于非金融企业来说，下列各项中属于金融资产的有（ ）。 A.以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 B.长期权益性投资 C.持有至到期投资
D.债权性投资 12.
下列选项中，需要通过题目给出条件才能判断属于金融性质还是经营性质的项目有（ ）。 A.货币资金 B.短期应收票据 C.优先股
D.长期权益性投资 13.
下列说法中，正确的有（ ）。 A.若产权比例为2/5，则权益乘数为5/2 B.赊购一批原材料可以降低速动比率
C.净负债等于金融负债减金融资产，在数值上等于净经营资产减股东权益 D.传统利润表中投资收益项目金额均应作为金融损益调整项目 14.
下列计算公式中，不正确的有（ ）。
A.经营差异率=净经营资产净利率+税后利息率
B.杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆 C.权益净利率=净经营资产净利率+经营差异率
D.净经营资产净利率=税后经营净利率×净经营资产周转次数 15.
ABC公司2014年营业收入为6000万元，税前经营利润为3000万元，利息费用为200万元，年末净经营资产为2500万元，年末净负债为1500万元，企业适用的所得税税率为25%（假设涉及资产负债表数据使用年末数计算）。则下列说法正确的有（ ）。
A.税后经营净利率为30%
B.净经营资产周转次数为2.4次 C.净财务杠杆为1.5 D.杠杆贡献率为67.5% 三 、计算题 1.
ABC公司2014年年末资产负债表如下，该公司的年末流动比率为2.5，资产负债率为0.6，以销售额和年末存货计算的存货周转次数为12次；以销售成本和年末存货计算的存货周转次7次；本年销售毛利额为50000元。
要求：利用资产负债表中已有的数据和以上已知资料计算表中A～F的项目金额，将计算结果直接填入表格内。 2.
甲公司是一家上市公司，为了综合分析上年度的经营业绩，公司董事会召开专门会议进行讨论。公司相关资料如下：
资料一：甲公司资产负债表简表如表1所示：
资料二：甲公司2014年销售收入为146977万元，净利润为9480万元。 资料三：甲公司及行业标杆企业部分财务指标如表2所示（财务指标的计算如需年初、年末平均数时，使用年末数代替）；
资料四：行业标杆企业的存货周转率为12次，应收账款周转率为15次。 要求：
（1）确定表2中英文字母代表的数值（同时需要列示计算过程）。
（2）计算甲公司的存货周转率、应收账款周转率，与行业标杆企业对比，分析甲公司短期偿债能力指标的可行性。 （3）计算甲公司2014年权益净利率与行业标杆企业的差异，并使用因素分析法依次测算总资产净利率和权益乘数变动对权益净利率差异的影响。 3.
ABC公司2014年的资产负债情况见下表：
要求：编制ABC公司下列管理用资产负债表。
4.
A公司的财务报表资料如下：
货币资金全部是金融性质的，长期应付款属于经营负债，应收票据、应付票据都是经营活动形成的，资产减值损失均为经营资产减值损失，投资收益为长期股权投资的投资收益。财务费用全部为利息费用。 要求：
（1）计算A公司2014年的经营资产、经营负债、净经营资产和净金融负债。 （2）计算A公司2014年的税后经营利润、税后利息费用和净利润。 四 、综合题 1.
华美是一家总部位于中国某市的运输公司。近年来，华美在全国范围内大力发展经营业务。一家投资公司准备 向华美公司投资入股，现在正对华美公司的财务状况进行分析。为了进行比较，该投资公司选取了兴达运输公司作为参照对象，兴达公司是中国运输业的龙头企业， 华美和兴达的资产负债表数据与利润表数据如下所示：
注：假设利息费用等于财务费用，货币资金均处理为金融资产，长期应付款均为经营性应付款，应收票据、应付票据均为无息票据、资产减值损失均为经营资产减值损失。 要求： （1）按照改进杜邦财务分析体系分别计算华美与兴达2014年度的经营资产、经营负债、金融资产、金融负债、净经营资产、净负债、税后经营净利润和税后利息的金额，结果填入给定的表格中。
（2）根据改进杜邦财务分析体系分别计算华美和兴达2014年度的税后经营净利率、净经营资产周转次数、净经营资产净利率、税后利息率、经营差异率、净财务杠杆、杠杆贡献率、权益净利率，结果填入给定的表格中。计算净经营资产周转次数和净财务杠杆时小数点后取四位小数，其他百分率指标小数点后取三位小数。取自资产负债表的数取平均数。
（3）以兴达公司为基准使用连环替代法并按照净经营资产净利率差异、税后利息率差异和净财务杠杆差异的顺序，计算华美与兴达权益净利率差异的驱动因素，结果填入给定的表格中。净财务杠杆小数点后取四位小数，其他百分率指标小数点后取三位小数。
（4）使用传统杜邦分析体系分别计算华美与兴达的资产营运能力，并与改进杜邦体系的分析结果相比较，结果有何差异？并简要说明理由。 答案解析
一 、单项选择题 1. 【答案】 A 【解析】
财务报表分析的目的是将财务报表数据转换成有用的信息，以帮助信息使用人改善决策。
【知识点】 财务报表分析的目的 2. 【答案】 D 【解析】
因素分析法需要注意因素替代的顺序性，不同的顺序得到的分析结果会有差异，所以计算结果具有假设性，与我们确定的替代顺序相关，选项D错误。
【知识点】 财务报表分析的方法 3. 【答案】 D 【解析】
来自利润表或现金流量表的数据为流量数据，又叫做时期数据；来自资产负债表的数据为存量数据，又叫做时点数据。分子分母均为存量数据，即可使用期末数计算，无需采用平均值，选项A错误；分子分母均为流量数据，也就是本身为时期数据，则不需要平均，选项C错误（销售净利率指标计算分子分母均不是存量数据）；分子分母一个是存量数据，一个是流量数据，则存量数据需要采用该期间的平均值，但现金流量比率较为特殊，因为实际需要偿还的债务是期末的债务，所以选项B中流动负债也无需计算该期间的平均值。
【知识点】 短期偿债能力比率 4. 【答案】 C 【解析】 未决诉讼、债务担保和长期租赁均会影响企业的长期偿债能力；可动用的银行贷款指标、偿债能力的声誉和可以很快变现的非流动资产会提高企业的短期偿债能力。
【知识点】 长期偿债能力比率 5. 【答案】 C 【解析】
从理论上讲，应收账款是赊销引起的，其对应的流量是赊销额，而非全部销售收入。因此，计算时应使用赊销额而非销售收入。但是，外部分析人无法取得赊销的数据，只好直接使用销售收入进行计算，选项A不严谨；财务报表上列示的应收账款是已经提取减值准备后的净额，而销售收入并未相应减少。其结果是，提取的减值准备越多，应收账款周转次数越多、天数越少。这种周转天数的减少不是业绩的改善，反而说明应收账款管理欠佳。如果减值准备的金额较大，就应进行调整，使用未计提坏账准备的应收账款进行计算，选项B错误；应收账款是赊销引起的，如果赊销有可能比现销更有利，周转天数就不会越少越好，选项D错误。
【知识点】 营运能力比率 6. 【答案】 A 【解析】
反映企业盈利能力的指标有：销售净利率、总资产净利率和权益净利率，因此选项A是正确的，选项C反映的是营运能力，选项B、D反映的是短期偿债能力。
【知识点】 盈利能力比率 7. 【答案】 B 【解析】
今年的权益净利率=[上年销售收入×（1+10%）-上年销售成本×（1+8%）]÷上年所有者权益=[1.08×（上年销售收入-上年销售成本）+0.02×上年销售收入]÷上年所有者权益，上年的权益净利率=（上年销售收入-上年销售成本） ÷上年所有者权益。可见，今年的权益净利率相比上年的权益净利率上升了。
【知识点】 盈利能力比率 8. 【答案】 C 【解析】
市净率=每股市价/每股净资产=150/60=2.5，其中每股净资产=普通股股东权益÷流通在外普通股股数=（250×60）÷250=60（元/股）。
【知识点】 市价比率 9. 【答案】 C 【解析】
普通股股数=600/（6-3）=200（万股）；所有者权益=200×30=6000（万元）；资产负债率=4000/（4000+6000）=40%。
【知识点】 市价比率 10. 【答案】 B 【解析】
权益净利率=销售净利率×总资产周转次数×权益乘数=8%×2×权益乘数=30%，则 权益乘数=30%/（8%×2）=1.875，产权比率=权益乘数-1=1.875-1=0.875。
【知识点】 杜邦分析体系
11. 【答案】 D 【解析】
2013年权益净利率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数
2014年权益净利率=销售净利率×（1-5%）×总资产周转率×（1+2%）×权益乘数×（1+10%）=1.0659×销售净利率×总资产周转率×权益乘数
则2014年权益净利率-2013年权益净利率=1.0659×销售净利率×总资产周转率×权益乘数-销售净利率×总资产周转率×权益乘数=（1.0659-1）×权益净利率=6.59%×权益净利率，
那么丙公司2014年的权益净利率比上年提高了6.59%。
【知识点】 杜邦分析体系 12. 【答案】 C 【解析】
投资资本=经营营运资本+经营长期资产净值-经营长期负债=（500-300）+600-220=580（万元）。
【知识点】 管理用财务报表 13. 【答案】 B 【解析】
融资租赁引起的长期应付款属于金融负债；从普通股股东角度看，优先股应属于金融负债，因此应付优先股股利被列为金融负债；长期股权性投资是对其他企业经营活动的投资，因此属于经营性资产。
【知识点】 管理用财务报表 14. 【答案】 B 【解析】
权益净利率=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆
净财务杠杆就是负债率，净经营资产净利率大于税后利息率，则经营差异率是正的，那么净财务杠杆即负债率越大，则杠杆贡献率越大，权益净利率越大。
【知识点】 管理用财务分析体系 15. 【答案】 C 【解析】
由于：权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆，则：净财务杠杆=（权益净利率-净经营资产净利率）/（净经营资产净利率-税后利息率）=（20%-14%）/（14%-10%）=1.5。
【知识点】 管理用财务分析体系
二 、多项选择题
1. 【答案】 A, B, C 【解析】
与其他分析相比，财务分析更强调分析的系统性和有效性。
【知识点】 财务报表分析的目的 2. 【答案】 A, C 【解析】
计划指标：15×25=375（元）① 第一次替代：12×25=300（元）② 第二次替代：12×30=360（元）③
材料耗用量的影响②-①：300-375=-75（元） 材料单价的影响③-②：360-300=60（元）。
【知识点】 财务报表分析的方法 3. 【答案】 A, B, C, D 【解析】
在对财务报表的可靠性作出判断时，常见的危险信号包括：（1）财务报告的形式不规范；（2）分析数据的反常现象；（3）异常关联方交易；（4）大额资本利得；（5）异常审计报告。
【知识点】 财务报表分析的局限性 4. 【答案】 A, B, C, D 【解析】
以上均是流动比率进行短期偿债能力分析的局限性。
【知识点】 短期偿债能力比率 5. 【答案】 B, C 【解析】
选项A是资产内部之间的相互转化，选项B使权益和资产同时增加，选项C资产不变，权益增加，选项D是资产内部的此增彼减。
【知识点】 长期偿债能力比率 6. 【答案】 A, B, C, D 【解析】
应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、营运资本周转率、非流动资产周转率和总资产周转率都是反映企业营运能力的指标。
【知识点】 营运能力比率 7. 【答案】 C, D 【解析】
销售净利率和总资产净利率是反映企业盈利能力的指标；总资产周转率是反映企业营运能力的指标；长期资本负债率是反映企业长期偿债能力的指标。
【知识点】 盈利能力比率 8. 【答案】 A, C, D 【解析】
市盈率=每股市价/每股收益，其中：每股收益=（净利润-优先股股利）/流通在外普通股加权平均股数，所以正确选项为选项A、C、D。
【知识点】 市价比率
9. 【答案】 A, B, C, D 【解析】
市盈率=每股市价/每股收益，选项A正确；每股收益=普通股股东净利润/流通在外普通股加权平均股数，选项B的表述正确；有优先股时，每股收益=（净利润-优先股股利）/流通在外普通股加权平均数，故选项C和选项D也是正确的。
【知识点】 市价比率
10. 【答案】 A, B, C, D 【解析】
传统财务分析体系下，权益净利率=总资产净利率×权益乘数=销售净利率×总资产周转次数×权益乘数，由此可知选项A、B的说法正确；总资产净利率=净利润/总资产×100%，因为总资产是全部资产提供者享有的权利，而净利润是专门属于股东的，所以，总资产和净利润不匹配，选项C的说法正确；另外，传统财务分析体系没有区分经营活动和金融活动，因此，没有区分经营活动损益和金融活动损益。所以，选项D的说法正确。
【知识点】 杜邦分析体系
11. 【答案】 A, C, D 【解析】
长期权益性投资属于经营资产。
【知识点】 管理用财务报表 12. 【答案】 A, B 【解析】
优先股属于金融负债，长期权益性投资属于经营资产。
【知识点】 管理用财务报表 13. 【答案】 B, C 【解析】
选项A，产权比率2/5，则权益乘数为7/5；选项B，赊购导致流动负债增加，而速动资产没有增加，故速动比率降低；由净经营资产=净负债+所有者权益可知，选项C说法正确；选项D，经营资产产生的投资收益并不作为金融损益的调整项目。
【知识点】 管理用财务报表
14. 【答案】 A, C 【解析】
经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率，选项A错误；杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆，选项B正确；权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率，选项C错误；净经营资产净利率=税后经营净利率×净经营资产周转次数，选项D正确。
【知识点】 管理用财务分析体系 15. 【答案】 B, C 【解析】
税后经营净利润=税前经营利润×（1-25%）=3000×（1-25%）=2250（万元），税后经营净利率=税后经营净利润/销售收入=2250 /6000=37.5%，选项A错误；净经营资产周转次数=销售收入/净经营资产=6000/2500=2.4（次），选项B正确；股东权益=净经营资产-净负债=2500-1500=1000（万元），净财务杠杆=净负债/股东权益=1500/1000=1.5，选项C正确；税后利息率=200×（1-25%） /1500=10%，杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆=（税后经营净利率×净经营资产周转次数-税后利息率）×净财务杠杆=（37.5%×2.4-10%）×1.5=120%，选项D错误。
【知识点】 管理用财务分析体系 三 、计算题 1. 【答案】
【解析】
（1）由于销售毛利=销售收入-销售成本=50000元 根据存货周转次数的计算：
销售收入/存货-销售成本/存货=12-7=5 则：存货项目金额=C=10000元
（2）A=应收账款项目金额=90000-40000-10000-3000=37000（元） （3）流动资产=3000+37000+10000=50000（元） 又由于流动比率=流动资产/流动负债 所以：2.5=50000/流动负债
可求得流动负债=50000÷2.5=20000（元）
则：B=应付账款项目金额=流动负债-应交税金=20000-6000=14000（元） （4）由于：资产负债率=总负债/总资产=0.6 负债总额=0.6×90000=54000（元）
则：长期负债=54000-14000-6000=34000（元） （5）F=90000（元）
E=未分配利润=90000-54000-50000=-14000（元）。
【知识点】 短期偿债能力比率,长期偿债能力比率,营运能力比率 2. 【答案】
A=30000/20000=1.5
B=（4000+12000）/20000=0.8 C=9480/100000×100%=9.48% D=60000/40000=1.5 E=9480/40000=23.7%
F =总资产净利率/总资产周转率=13%/1.3=10%
权益乘数=1/（1-资产负债率）=1/（1-50%）=2，G=权益乘数-1=2-1=1 H=总资产净利率×权益乘数=13%×2=26%
（2）甲公司存货周转率=146977/14000=10.50（次） 甲公司应收账款周转率=146977/12000=12.25（次）
甲公司的存货周转率与应收账款周转率均小于行业标杆企业，存货和应收账款的变现质量还有提高的空间。
（3）甲公司2014年权益净利率与行业标杆企业的差异=23.7%-26%=-2.3% 总资产净利率变动对权益净利率的影响=（9.48%-13%）×2=-7.04% 甲公司权益乘数=100000/40000=2.5
权益乘数变动对权益净利率的影响=9.48%×（2.5-2）=4.74%。
【解析】
【知识点】 短期偿债能力比率,长期偿债能力比率,营运能力比率 3. 【答案】
【解析】
【知识点】 管理用财务报表 4. 【答案】
（1）经营资产=515-（10+5）=500（万元） 经营负债=315-（30+105+80+5）=95（万元） 净经营资产=500-95=405（万元）
净金融负债=金融负债-金融资产=（30+105+80+5）-（10+5）=205（万元） （2）平均所得税税率=17.14/57.14×100% =30% 税后利息费用=22.86×（1-30%）=16（万元） 税后经营利润=40＋16=56（万元）。
【解析】
【知识点】 管理用财务报表 四 、综合题 1. 【答案】 （1）
（2）
（3）
（4）传统的杜邦分析体系计算结果如下：
权益净利率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 华美公司分析结果： 权益净利率=（11709.6/90137）×90137/[（363960+226203）/2]×（[363960+226203）/2]/[（189179+73331）/2]=12.991%×0.3055×2.248=8.922% 兴达公司分析结果： 权益净利率=（25742.4/79363）×79363/[（319607+625492）/2]×（[319607+625492）/2]/[（280051+504275）/2]=32.436%×0.1679×1.2050=6.562%
通过计算可知，华美的资产运营能力体现在总资产周转次数上为0.3055次，兴达的资产运营能力体现在总资产周转次数上为0.1679次。
传统杜邦分析体系分析出的结果意味着华美公司的资产运营能力高于兴达公司，而改进的杜邦分析体系的结果则表明华美公司的净经营资产周转次数低于兴达公司，即华美公司的资产运营能力低于兴达公司。两种分析方法得出的结果相反。之所以产生上述差异是因为改进杜邦分析体系将企业资产分为经营资产与金融资产两类资产，净经营资产周转率能更好地反映用于生产经营活动的资产的运营能力。
【解析】
【知识点】 管理用财务分析体系
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