昆药集团[600422]2019年度财务分析报告
目录
一． 公司简介 ............................................................................................................................................. 3 二． 公司财务分析 ..................................................................................................................................... 3 2.1 公司资产结构分析 ............................................................................................................................ 3 2.1.1 资产构成基本情况 ..................................................................................................................... 3 2.1.2 流动资产构成情况 ..................................................................................................................... 4 2.1.3 非流动资产构成情况 ................................................................................................................. 6 2.2 负债及所有者权益结构分析 ............................................................................................................ 7 2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 ............................................................................................. 7 2.2.2 流动负债基本构成情况 ............................................................................................................. 8 2.2.3 非流动负债基本构成情况 ......................................................................................................... 9 2.2.4 所有者权益基本构成情况 ....................................................................................................... 10 2.3利润分析 ........................................................................................................................................... 12 2.3.1 净利润分析 ............................................................................................................................... 12 2.3.2 营业利润分析 ........................................................................................................................... 12 2.3.3 利润总额分析 ........................................................................................................................... 13 2.3.4 成本费用分析 ........................................................................................................................... 14 2.4 现金流量分析 .................................................................................................................................. 15 2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析 ........................................................................ 15 2.4.2 现金流入结构分析 ................................................................................................................... 16 2.4.3 现金流出结构分析 ................................................................................................................... 20 2.5 偿债能力分析 .................................................................................................................................. 25 2.5.1 短期偿债能力 ........................................................................................................................... 25 2.5.2 综合偿债能力 ........................................................................................................................... 25 2.6 营运能力分析 .................................................................................................................................. 26 2.6.1 存货周转率 ............................................................................................................................... 26
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2.6.2 应收账款周转率 ....................................................................................................................... 27 2.6.3 总资产周转率 ........................................................................................................................... 28 2.7盈利能力分析 ................................................................................................................................... 29 2.7.1 销售毛利率 ............................................................................................................................... 29 2.7.2 销售净利率 ............................................................................................................................... 30 2.7.3 ROE（净资产收益率） .............................................................................................................. 31 2.7.4 ROA（总资产报酬率） ............................................................................................................. 32 2.8成长性分析 ....................................................................................................................................... 33 2.8.1 资产扩张率 ............................................................................................................................... 33 2.8.2 营业总收入同比增长率 ........................................................................................................... 34 2.8.3 净利润同比增长率 ................................................................................................................... 35 2.8.4 营业利润同比增长率 ............................................................................................................... 36 2.8.5 净资产同比增长率 ................................................................................................................... 37
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一． 公司简介
公司名称 昆药集团股份有限公司 公司英文名称 KPC Pharmaceuticals, Inc. 公司简称 成立时间 交易所 电话 公司网址 公司简介 昆药集团 None 上海证券交易所 - www.kpc.com.cn 股票代码 上市时间 注册地址 传真 邮箱 600422 2000-12-06 云南省昆明市国家高新技术产业开发区科医路166号 chaoneng.xu@holley.cn 二． 公司财务分析 2.1 公司资产结构分析
2.1.1 资产构成基本情况
昆药集团2019年资产总额为7,434,930,607.49元，其中流动资产为4,801,861,045.63元，占总资产比例为64.59%；非流动资产为2,633,069,561.86元，占总资产比例为35.41%；
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2019年昆药集团总资产构成情况 2019年 科目名称 金额（万元） 百分比(%) 743,493 480,186 263,306 100.00% 64.59% 35.41% 2018年 金额（万元） 689,161 420,101 269,059 百分比(%) 100.00% 60.96% 39.04% 2017年 金额（万元） 633,817 405,586 228,230 百分比(%) 100.00% 63.99% 36.01% 资产总计 流动资产合计 非流动资产合计 2.1.2 流动资产构成情况
流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、
应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，昆药集团2019
年的流动资产主要包括应收票据及应收账款、存货以及应收账款，各项分别占比
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为33.41%，29.81%和29.05%。
2019年昆药集团流动资产构成情况 科目名称 流动资产合计 货币资金 交易性金融资产 应收票据及应收账款 应收票据 应收账款 预付款项 其他应收款 其中:应收利息 存货 持有待售资产 其他流动资产 2019年 480,186 127,114 21,089 160,435 20,954 139,481 12,630 8,980 0 143,129 14 6,790 100.00% 26.47% 4.39% 33.41% 4.36% 29.05% 2.63% 1.87% 0.00% 29.81% 0.00% 1.41% 2018年 百分比(%) 100.00% 28.58% 0.00% 32.25% 3.59% 28.65% 4.59% 2.44% 0.00% 27.94% 0.00% 4.20% 420,101 120,056 0 135,464 15,086 120,377 19,298 10,229 0 117,397 0 17,656 2017年 金额（万元） 405,586 79,608 0 118,733 14,977 103,755 13,728 8,147 446 113,345 0 72,022 百分比(%) 100.00% 19.63% 0.00% 29.27% 3.69% 25.58% 3.38% 2.01% 0.11% 27.95% 0.00% 17.76% 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 5
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2.1.3 非流动资产构成情况
非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，昆药集团2019年的非流动资产主要包括固定资产、无形资产以及在建工程，各项分别占比为41.97%，15.94%和9.43%。
2019年昆药集团非流动资产构成情况 科目名称 非流动资产合计 长期股权投资 其他权益工具投资 固定资产 在建工程 2019年 263,306 8,653 18,430 110,515 24,836 100.00% 3.29% 7.00% 41.97% 9.43% 2018年 269,059 8,785 48,604 90,789 31,474 100.00% 3.27% 18.06% 33.74% 11.70% 2017年 百分比(%) 100.00% 2.79% 17.71% 25.37% 17.89% 228,230 6,358 40,410 57,892 40,837 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 6
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无形资产 开发支出 商誉 长期待摊费用 递延所得税资产 其他非流动资产 41,980 20,783 9,172 3,990 21,148 3,796 15.94% 7.89% 3.48% 1.52% 8.03% 1.44% 40,778 18,076 9,172 1,530 15,763 4,084 15.16% 6.72% 3.41% 0.57% 5.86% 1.52% 42,505 13,403 8,358 1,271 12,551 4,641 18.62% 5.87% 3.66% 0.56% 5.50% 2.03%
2.2 负债及所有者权益结构分析
2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况
昆药集团2019年年总负债金额为3,100,785,610.8元，所有者权益总额为4,334,144,996.69元，其中资本金为760,947,792.0元，资产负债率为41.71%，在负债中，流动负债为2,777,699,470.33元；占负债和所有者权益总额的37.36%，非流动负债为323,086,140.47元，占负债和所有者权益总额的4.35%。
7 2019年昆药集团负债和所有者权益构成情况 原点参数报告 www.originp.com
科目名称 负债和所有者权益(或股东权益)总计 流动负债合计 非流动负债合计 所有者权益(或股东权益)合计 2019年 金额（万元） 百分比(%) 743,493 277,769 32,308 433,414 100.00% 37.36% 4.35% 58.29% 2018年 金额（万元） 百分比(%) 689,161 246,813 47,497 394,850 100.00% 35.81% 6.89% 57.29% 2017年 金额（万元） 百分比(%) 633,817 203,749 52,697 377,370 100.00% 32.15% 8.31% 59.54%
2.2.2 流动负债基本构成情况
流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目， 昆药集团2019年的流动负债主要包括其他应付款、短期借款以及应付票据及应付账款，各项分别占比为42.42%，24.34%和20.69%。
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2019年昆药集团流动负债构成情况 科目名称 流动负债合计 短期借款 应付票据及应付账款 应付账款 预收款项 应付职工薪酬 应交税费 其他应付款 其中:应付利息 应付股利 一年内到期的非流动负债 3,850 1.39% 60 2019年 金额（万元） 277,769 67,600 57,468 57,468 6,859 9,167 14,991 117,832 101 0 百分比(%) 100.00% 24.34% 20.69% 20.69% 2.47% 3.30% 5.40% 42.42% 0.04% 0.00% 2018年 金额（万元） 246,813 126,048 0 0 7,133 7,451 18,233 87,886 0 0 100.00% 51.07% 0.00% 0.00% 2.89% 3.02% 7.39% 35.61% 0.00% 0.00% 0.02% 2017年 百分比(%) 100.00% 22.54% 27.37% 27.37% 1.83% 3.90% 9.00% 35.36% 0.29% 0.04% 0.00% 203,749 45,924 55,773 55,773 3,718 7,941 18,336 72,045 581 71 10 百分比(%) 金额（万元） 2.2.3 非流动负债基本构成情况
非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，昆药集团2019年的非流动负债主要包括递延收益、长期借款以及递延所得税负债，各项分别占比为70.48%，20.64%和7.11%。
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2019年昆药集团非流动负债构成情况 科目名称 非流动负债合计 长期借款 应付债券 长期应付款 递延收益 递延所得税负债 其他非流动负债 2019年 32,308 6,670 0 572 22,770 2,296 0 100.00% 20.64% 0.00% 1.77% 70.48% 7.11% 0.00% 2018年 47,497 25,460 0 498 0 2,795 18,744 100.00% 53.60% 0.00% 1.05% 0.00% 5.88% 39.46% 2017年 百分比(%) 100.00% 7.67% 56.69% 0.56% 0.00% 5.33% 29.76% 52,697 4,040 29,872 293 0 2,810 15,681 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 2.2.4 所有者权益基本构成情况
所有者权益部分主要包括实收资本(或股本)、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年昆药集团的所有者权益部分主要包括未分配利润、资本公积以及实收资本(或股
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本)，各项分别占比为45.96%，27.49%和17.56%。
所有者权益构成情况 2019年 科目名称 所有者权益(或股东权益)合计 实收资本(或股本) 资本公积 库存股 其他综合收益 专项储备 盈余公积 未分配利润 少数股东权益 433,414 76,094 119,144 -1,090 -249 248 26,278 199,194 13,794 100.00% 17.56% 27.49% -0.25% -0.06% 0.06% 6.06% 45.96% 3.18% 394,850 76,239 122,084 -4,016 -75 248 23,454 164,118 12,796 金额（万元） 百分比(%) 元） 2018年 金额（万百分比(%) 100.00% 19.31% 30.92% -1.02% -0.02% 0.06% 5.94% 41.56% 3.24% 元） 377,370 78,868 141,893 -8,686 243 248 20,715 133,304 10,781 2017年 金额（万百分比(%) 100.00% 20.90% 37.60% -2.30% 0.06% 0.07% 5.49% 35.32% 2.86% 11
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2.3利润分析
2.3.1 净利润分析
2019年昆药集团的净利润为467,755,514.02元，与2018年的341,685,680.32元相比上升了36.90%。
2016-2019年昆药集团净利润变动趋势 年份 2016 2016 2017 2018 2019 金额（万元） 40,951 40,951 33,528 34,168 46,775 同比增长率（%） 0.00% -18.13% 1.91% 36.90% 2.3.2 营业利润分析
2019年昆药集团的营业利润为539,802,767.01元，与2018年的
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419,813,836.78元相比上升了28.58%。
2016-2019年昆药集团营业利润变动趋势 年份 2016 2016 2017 2018 2019 金额（万元） 42,430 42,430 41,191 41,981 53,980 同比增长率（%） 0.00% -2.92% 1.92% 28.58% 2.3.3 利润总额分析
2019年昆药集团的利润总额为544,433,475.09元，与2018年的417,138,054.68元相比上升了30.52%。
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2016-2019年昆药集团利润总额变动趋势 年份 2016 2016 2017 2018 2019 金额（万元） 48,092 48,092 40,793 41,713 54,443 同比增长率（%） 0.00% -15.18% 2.26% 30.52% 2.3.4 成本费用分析
成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年昆药集团的成本费用总额为7,681,712,216.360002元，其中营业成本、销售费用以及管理费用，各项分别占比为54.25%，38.77%和4.53%。
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2019年昆药集团成本费用构成 2019年 科目名称 成本及费用总额 营业成本 税金及附加 销售费用 管理费用 研发费用 财务费用 2018年 元） -548,837 -322,156 -6,193 -180,631 -37,066 0 -2,788 2017年 金额（万百分比(%) 100.00% 58.70% 1.13% 32.91% 6.75% -0.00% 0.51% 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) -768,171 -416,722 -6,786 -297,854 -34,836 -8,351 -3,620 100.00% 54.25% 0.88% 38.77% 4.53% 1.09% 0.47% -675,451 -355,909 -8,154 -266,495 -33,220 -7,711 -3,959 100.00% 52.69% 1.21% 39.45% 4.92% 1.14% 0.59% 2.4 现金流量分析
2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析
2019年昆药集团的经营现金流量净额为429,500,909.97元，与2018年的352,074,123.53元相比上升了21.99%；投资活动现金流净额为-114,175,831.81
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元；筹资活动现金流净额为-225,419,969.34元。
2016-2019年昆药集团经营、投资及筹资活动现金流净额 年份 2016 2017 2018 2019 经营活动现金流净额（万元） 投资活动现金流净额（万元） 筹资活动现金流净额（万元） 31,115 24,253 35,207 42,950 -3,232 -20,779 23,924 -11,417 -19,282 -4,673 -19,366 -22,541
2.4.2 现金流入结构分析
2019年昆药集团现金流入总金额为13,665,852,361.269999元，其中经营活动现金流入为8,760,503,690.64元，占现金流入总额的64.11%；投资活动现金流入为4,260,180,307.82元，占现金流入总额的31.17%；筹资活动现金流入为645,168,362.81元，占现金流入总额的4.72%。
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2019年昆药集团现金流入构成 科目名称 现金流入总额 经营活动现金流入小计 投资活动现金流入小计 筹资活动现金流入小计 64,516 426,018 876,050 2019年 1,366,585 100.00% 64.11% 31.17% 4.72% 2018年 1,500,696 758,103 644,380 98,212 100.00% 50.52% 42.94% 6.54% 2017年 1,150,850 620,711 492,191 37,947 100.00% 53.94% 42.77% 3.30% 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为8,222,481,363.0元,占经营活动现金流入小计的93.86%;收到的税费返还为30,115,749.06元,占经营活动现金流入小计的0.34%;收到其他与经营活动有关的现金为507,906,578.58元,占经营活动现金流入小计的5.8%。
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2019年昆药集团经营活动现金流入构成 科目名称 经营活动现金流入小计 销售商品/提供劳务收到的现金 收到的税费返还 收到其他与经营活动有关的现金 50,790 822,248 3,011 876,050 2019年 2018年 2017年 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 100.00% 93.86% 0.34% 5.80% 758,103 720,358 437 37,307 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 100.00% 95.02% 0.06% 4.92% 620,711 590,160 396 30,154 100.00% 95.08% 0.06% 4.86% 投资活动现金流入小计中收回投资收到的现金为4,213,295,000.0元,占投资活动现金流入小计的98.9%;取得投资收益收到的现金为45,049,014.2元,占投资活动现金流入小计的1.06%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为1,234,685.86元,占投资活动现金流入小计的0.03%;收到其他与投资活动有关的现金为601,607.76元,占投资活动现金流入小计的0.01%。
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2019年昆药集团投资活动现金流入构成 科目名称 投资活动现金流入小计 收回投资收到的现金 取得投资收益收到的现金 处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额 收到其他与投资活动有关的现金 60 123 0.01% 0.03% 31 0 0.00% 0.00% 53 4,017 0.82% 0.01% 4,504 421,329 426,018 2019年 2018年 2017年 金额（万元） 百分比(%) 492,191 484,760 3,360 100.00% 98.49% 0.68% 金额（元万） 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 100.00% 98.90% 1.06% 644,380 638,893 5,456 100.00% 99.15% 0.85% 筹资活动现金流入小计中吸收投资收到的现金为1,837,500.0元,占筹资活动现金流入小计的0.28%;其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金为1,837,500.0元,占筹资活动现金流入小计的0.28%;取得借款收到的现金为623,330,862.81元,
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占筹资活动现金流入小计的96.62%;收到其他与筹资活动有关的现金为20,000,000.0元,占筹资活动现金流入小计的3.1%。
2019年昆药集团筹资活动现金流入构成 科目名称 筹资活动现金流入小计 吸收投资收到的现金 其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 取得借款收到的现金 收到其他与筹资活动有关的现金 2,000 183 62,333 64,516 183 2019年 2018年 2017年 金额（万元） 百分比(%) 37,947 222 0 37,332 393 100.00% 0.59% 0.00% 98.38% 1.04% 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 100.00% 0.28% 0.28% 96.62% 3.10% 98,212 108 108 94,211 3,892 100.00% 0.11% 0.11% 95.93% 3.96% 2.4.3 现金流出结构分析
2019年昆药集团现金流出总额为13,575,947,252.449999元，现金流出总额
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中经营活动现金流出小计为8,331,002,780.67元,占现金流出总额的61.37%;投资活动现金流出小计为4,374,356,139.63元,占现金流出总额的32.22%;筹资活动现金流出小计为870,588,332.15元,占现金流出总额的6.41%。
经营活动现金流出小计中购买商品/接受劳务支付的现金为
2019年昆药集团现金流出构成 科目名称 现金流出总额 经营活动现金流出小计 投资活动现金流出小计 筹资活动现金流出小计 -87,058 -437,435 -833,100 2019年 金额（万元） 百分比(%) -1,357,594 100.00% 61.37% 32.22% 6.41% 2018年 金额（万元） -1,460,930 -722,895 -620,456 -117,578 100.00% 49.48% 42.47% 8.05% 2017年 -1,152,049 -596,458 -512,970 -42,621 100.00% 51.77% 44.53% 3.70% 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 4,176,253,145.23元,占经营活动现金流出小计的50.13%;支付给职工以及为职工支付的现金为505,710,509.54元,占经营活动现金流出小计的6.07%;支付
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的各项税费为678,112,266.71元,占经营活动现金流出小计的8.14%;支付其他与经营活动有关的现金为2,970,926,859.19元,占经营活动现金流出小计的35.66%。
2019年昆药集团经营活动现金流出构成 2019年 科目名称 经营活动现金流出小计 购买商品/接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付其他与经营活动有关的现金 -297,092 -50,571 -67,811 -417,625 金额（万元） 百分比(%) -833,100 100.00% 50.13% 6.07% 8.14% 35.66% 元） -722,895 -352,171 -48,192 -71,178 -251,353 2018年 金额（万百分比(%) 100.00% 48.72% 6.67% 9.85% 34.77% 元） -596,458 -316,216 -51,385 -53,070 -175,785 2017年 金额（万百分比(%) 100.00% 53.02% 8.62% 8.90% 29.47% 投资活动现金流出小计中购建固定资产/无形资产和其他长期资产支付的现金为347,347,135.1元,占投资活动现金流出小计的7.94%;投资支付的现金为
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4,018,865,210.0元,占投资活动现金流出小计的91.87%;取得子公司及其他营业单位支付的现金净额为8,143,794.53元,占投资活动现金流出小计的0.19%。
2019年昆药集团投资活动现金流出构成 科目名称 投资活动现金流出小计 购建固定资产/无形资产和其他长期资产支付的现金 投资支付的现金 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 -814 0.19% -3,565 0.57% -6,632 1.29% -34,734 -401,886 91.87% 7.94% -21,726 -595,164 95.92% 3.50% -26,873 -479,464 93.47% 5.24% -437,435 2019年 金额（万元） 百分比(%) 100.00% 2018年 2017年 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) -620,456 100.00% -512,970 100.00% 筹资活动现金流出小计中偿还债务支付的现金为717,240,000.0元,占筹资活动现金流出小计的82.39%;分配股利/利润或偿付利息支付的现金为114,277,953.12元,占筹资活动现金流出小计的13.13%;其中：子公司支付给少
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数股东的股利、利润为2,945,528.97元,占筹资活动现金流出小计的0.34%;支付其他与筹资活动有关的现金为39,070,379.03元,占筹资活动现金流出小计的4.49%。
2019年昆药集团筹资活动现金流出构成 2019年 科目名称 筹资活动现金流出小计 偿还债务支付的现金 分配股利/利润或偿付利息支付的现金 其中：子公司支付给少数股东的股利、利润 -294 0.34% -130 0.11% 0 -0.00% -11,427 -71,724 -87,058 金额（万元） 百分比(%) 100.00% 82.39% 13.13% 2018年 金额（万元） 2017年 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 100.00% 76.85% 4.21% 100.00% 44.46% 38.40% -117,578 -90,361 -4,955 -42,621 -18,947 -16,368 24
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支付其他与筹资活动有关的现金 -3,907 4.49% -22,260 18.93% -7,304 17.14% 2.5 偿债能力分析
2.5.1 短期偿债能力
从短期偿债比率看 ，昆药集团2019年的流动比率、速动比率及现金比率分别为172.87%，121.34%，45.76%。
流动比率、速动比率及现金比率 年份 2016 2017 2018 2019 流动比率（%） 248.48% 199.06% 170.21% 172.87% 速动比率（%） 184.72% 143.43% 122.64% 121.34% 现金比率（%） 58.60% 39.07% 48.64% 45.76%
2.5.2 综合偿债能力
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从整体的资产负债率和产权比率指标来看，2019年昆药集团年的资产负债率和产权比率分别为41.71%和71.54%。
2016-2019年昆药集团资产负债率&产权比率 年份 2016 2017 2018 2019 资产负债率（%） 33.14% 40.46% 42.71% 41.71% 产权比率（%） 49.56% 67.96% 74.54% 71.54%
2.6 营运能力分析
2.6.1 存货周转率
2019年昆药集团的存货周转率为3.20次,2018年为3.08次，2019年比2018年上升了0.12次。
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2016-2019年昆药集团存货周转率（次） 年份 存货周转率（次） 2016 4.23次 2017 3.23次 2018 3.08次 2019 3.20次
2.6.2 应收账款周转率
2019年昆药集团的应收账款周转率为5.15次,2018年为5.21次，2018年下降了0.06次。
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2019年比原点参数报告 www.originp.com
2015-2019年广弘控股应收账款周转率（次） 年份 2016 2017 2018 2019 应收账款周转率（次） 5.97次 5.31次 5.21次 5.15次 2.6.3 总资产周转率
2019年昆药集团的总资产周转率为1.13次,2018年为1.07次，2019年比2018年上升了0.06次。
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2015-2019年广弘控股总资产周转率（次） 年份 2016 2017 2018 2019 总资产周转率（次） 0.99次 1.00次 1.07次 1.13次 2.7盈利能力分析
反应企业盈利能力的指标主要有销售毛利率、销售净利率、净资产收益率和总资产收益率。2019年昆药集团的销售毛利率为48.68%，销售净利率为5.76%，总资产报酬率（ROA）为6.34%，净资产收益率（ROE）为10.97%。
2.7.1 销售毛利率
2019年昆药集团的销售毛利率为48.68%,2018年为49.89%，2019年比2018年下降了1.21%。
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2016-2019年昆药集团销售毛利率 年份 销售毛利率（%） 2016 38.66% 2017 44.95% 2018 49.89% 2019 48.68% 2.7.2 销售净利率
2019年昆药集团的销售净利率为5.76%,2018年为4.81%，上升了0.95%。
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2019年比2018年原点参数报告 www.originp.com
2016-2019年昆药集团销售净利率 年份 2016 2017 2018 2019 销售净利率（%） 8.03% 5.73% 4.81% 5.76%
2.7.3 ROE（净资产收益率）
2019年昆药集团的净资产收益率ROE为10.97%,2018年为8.69%，2019年比2018年上升了2.28%。
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2016-2019年昆药集团ROE（净资产收益率） 年份 ROE（%） 2016 11.72% 2017 8.94% 2018 8.69% 2019 10.97%
2.7.4 ROA（总资产报酬率）
2019年昆药集团的总资产报酬率ROA为6.34%,2018年为5.07%，2018年上升了1.27%。
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2019年比原点参数报告 www.originp.com
2016-2019年昆药集团ROA（总资产收益率） 年份 2016 2017 2018 2019 ROA（%） 7.87% 5.62% 5.07% 6.34%
2.8成长性分析
反映企业成长性的指标主要有资产扩张率、营业总收入同比增长率、营业利润同比增长率、净利润同比增长率和净资产增长率。2019年昆药集团的资产扩张率为7.88%，营业总收入同比增长率为14.33%，营业利润同比增长率为28.58%，净利润同比增长率为36.90%，净资产增长率同比增长率为9.77%。
2.8.1 资产扩张率
2019年昆药集团的资产扩张率为7.88%,2018年为8.73%，2019年比2018年下
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降了0.85%。
2016-2019年昆药集团资产扩张率（%） 年份 2016 2017 2018 2019 资产扩张率（%） 9.17% 17.32% 8.73% 7.88% 2.8.2 营业总收入同比增长率
2019年昆药集团的营业总收入同比增长率为14.33%,2018年为21.35%，2019年比2018年下降了7.02%。
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2016-2019年昆药集团营业总收入同比增长率（%） 年份 营业总收入同比增长率（%） 2016 3.76% 2017 14.74% 2018 21.35% 2019 14.33% 2.8.3 净利润同比增长率
2019年昆药集团的净利润同比增长率为36.90%,2018年为1.91%，2018年上升了34.99%。
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净利润同比增长率（%） 年份 净利润同比增长率（%） 2016 -5.05% 2017 -18.13% 2018 1.91% 2019 36.90%
2.8.4 营业利润同比增长率
2019年昆药集团的营业利润同比增长率为28.58%,2018年为1.91%，比2018年上升了26.67%。
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2016-2019年昆药集团营业利润同比增长率（%） 年份 营业利润同比增长率（%） 2016 -8.83% 2017 -2.79% 2018 1.91% 2019 28.58%
2.8.5 净资产同比增长率
2019年昆药集团的净资产同比增长率为9.77%,2018年为4.63%，2018年上升了5.14%。
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2016-2019年昆药集团净资产增长率（%） 年份 2016 2017 2018 2019 净资产增长率（%） 8.28% 4.48% 4.63% 9.77%
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