证券投资实训指导书
一、 证券投资（模拟）实践的目的
1. 通过模拟实践复习、运用和巩固证券投资的基本知识；
2. 锻炼证券投资的理论分析能力，包括大盘（主要趋势）走势和选择证券投资对象的能力；
3. 锻炼运用理论指导实践的能力，提高在基本分析和技术分析基础上进行辩证思考的能力；
4. 锻炼证券投资实践的战略思维和决策能力； 5. 锻炼证券投资实践的总结提高能力。
二、 基本要求
1. 掌握看盘分析的基本知识和技巧；
2. 掌握主要技术分析分析方法与技巧； 3. 模拟投资（投机）交易实训
（1） 掌握通过基本面和技术面选股的思路与方法； （2） 证券投资绩效计算、平价与总结； （3） 债券投资分析与标的选择；
（4） 可转股债券投资分析与标的选择。 4. 实训结束时，提交电子版实践报告。
三、 实训任务
1. 机房上机实训：看盘分析实训（任选股票） （1）任务1（1）：证券交易流动性分析； （2）任务1（2）：证券交易多空态势分析； （3）任务1（3）：证券交易资金流动分析。
2. 机房上机实训：技术分析图形的识别和运用（任选股票或股指）； （1）任务－2（1）：K线图形的识别和运用 （2）任务－2（2）：形态分析技术图的识别和运用 （3）任务－2（3）：技术指标（RSI）的识别和运用 3. 证券投资（投机）模拟交易实训。 （1）任务－3（1）：股票投资（投机）实训（任选股票） （2）任务－3（2）：债券投资分析实训（任选债券） （3）任务－3（3）：可转股债券投资分析实训（任选可转股债券）
四、 证券投资实训活动方式
1. 实训过程分组活动，每组约5～6人，组员随时讨论交流，促进理解掌握证券投资知识
与技巧；
2. 每位同学在证券公司（或财经网站）注册证券投资模拟实训账户，进行股票模拟投资（投机）交易，交易结果填列相关课业报告；
- 1 -
3. 实训结束时，每位同学填制完善课业报告，学习委员收集打包发指导老师电子邮箱。
五、相关计算
1. 股票投资（投机）绩效计算与总结分析
（1） 个股的收益和收益率计的算 净收益计算
Ei=NiPs+e－Ct
Ct=NiPb+NiPbry+NiPsry+NiPbrs+NiPsrs+NiPb(1+ry+rs)i×t/360 =NiPb+NiPb(ry+rs)+NiPs(ry+rs)+NiPb(1+ry+rs)i×t/360 ry=1.5‰（佣金率） rs=2‰(印花税率) i=6%(年贷款利率)
t=持股天数（股票从买入至卖出所经历的时间） 收益率的计算
eri=Ei/NiPb×100%
（2）证券资产组合收益和收益率的计算 证券资产组合净收益计算
E=∑Ei
证券资产组合收益率计算
ert=∑Ei/∑NiPb×100%
（3） 计算证券帐户资产收益和收益率 证券帐户资产收益
I=A－A0
A=∑(NiPs[1－(ry+rs)]+C－∑(NiPb(ry+rs)i×t/360 C---现金（元）
A0---证券帐户资产原值； 证券帐户资产收益率
I（r）=I/A0×100%
（4）绩效平价
① 证券资产组合要素分析
按要素（个股）的净收益额从高至低排列分析； 按要素的净收益率从高至低排列分析； 按要素的盈利贡献率从高至低排列分析。 ② 证券资产组合效益分析
③ 证券投资效益分析（帐户资产效益分析）
根据证券投资绩效计算和分析的结果进行绩效评价： a) 检讨证券投资中对大势分析判断的正确性； b) 检讨个股选择的正确性；
c) 检讨投资组合的策略思想的恰当性； d) 检讨资金运用的恰当性。
- 2 -
2. 债券投资分析计算
（1）现金流分析（债券每期给投资者带来的现金流） 【例】1 中孚债（122093）：
日期 现金流性质 金额（元/张） 利息/张 票面利率（％） 2019-08-29 债券兑付 107.30 7.30 7.30 2018-08-29 债券付息 7.30 7.30 7.30 2017-08-29 债券付息 7.30 7.30 7.30 2016-08-29 债券付息 7.30 7.30 7.30 2015-08-29 债券付息 7.30 7.30 7.30 2014-08-29 债券付息 7.30 7.30 7.30 2013-08-29 债券付息 7.30 7.30 7.30 2012-08-29 债券付息 7.30 7.30 7.30
（2）折现率（k）估算
1s2l3g4b5c
式中：
rs——居民一年期储蓄存款利率； rl——银行一年期贷款利率；
rg——国债到期年化收益率（10年标准）； rb——证券回购年化收益率（一周回购）； rc——货币市场拆借年化利率（一周拆借）；
W1...5——权重。取值为：0.2、0.35、0.25、0.1和0.1。 （3）剩余（有效）期计算 t 360式中：
n——剩余期（年）； T——总期数（年） t——过去时间（天）
【例】2 中孚债（122093）在2014年6月14日的剩余时间：
1004
360
（4）现值计算 TPb0Pb0r
bv (1k)n(1k)nt
式中：
Pbv——债券的现值； Pb0——债券的面值； r——票面利率； T——存续总期数；
kwrwrwrwrwrnTn85.21(年）P- 3 -
t——已支取利息期数。 n——剩余期（年）。
【例】3 中孚债（122093）在2014年6月14日的现值（设k＝5％，实训同学自己查资料测算）
1007.37.37.3 5.210.211.212.21bv(15%)(15%)(15%)(15%) 7.37.37.3
(15%)3.21(15%)4.21(15%)5.21
（5）净现值计算 bvbvbs式中：
Pbv——债券的现值； Pbs——债券市场价格； NPbv——净现值；
【例】4 中孚债（122093）在2014年6月14日的净现值（债券价格为82.47元/张） bv
（6）到期收益率计算 TPb0pb0r
bs (1Ryb)n(1Ryb)nt
式中：
Ryb——到期收益率（％）
【例】5 中孚债（122093）在2014年6月14日的到期收益率（债券价格为82.47元/张）
T
1001007.3% P5.21bs(1Ryb)(1Ryb)n t 运用内插法求Ryb 1）估算到期收益率
Ryg=（143.8－82.47)/(82.47×5.21)＝0.1427＝14.27％； 2）以Ryb=14%求净现值，得－0.47（元）； 3）以Ryb=13%求净现值，得2.56（元）；
4）由计算结果可知，到期收益率在13％～14％之间；
14%13%
yb85.0582.00
P116.06（元）NPPPNP116.0682.4733.59（元）PR13%13.33%- 4 -
单位：元 n 0.21 1.21 2.21 3.21 4.21 5.21 累计 现金流 7.3 7.3 7.3 7.3 7.3 107.3 143.8 Ryb=13% (1+ 13%)n 1.0260 1.1594 1.3101 1.4804 1.6729 1.8903 85.03 2.56 Pbv 7.11 6.30 5.57 4.93 4.36 56.76 1.0279 1.1718 1.3359 1.5229 1.7361 1.9791 82.00 －0.47 Ryb=14% (1+ 14%)n Pbv 7.10 6.23 5.46 4.79 4.20 54.22 NPbv
（7）净收益率计算
1）资金成本（折现率k为社会资金平均成本，设为5％） 2）计算净收益率
JRyb=Ryb－k＝13.33％－5％＝8.33％
3. 可转股债券投资分析计算
（1）可转股债券债权价值的分析计算（参阅债券投资分析计算） （2）可转股债券股权价值的分析计算 1）转股率计算 p0 zPx式中： Rz——转股率； Px——转股价格。
2）股权价值计算
gqzs
式中：
Rz——转股率；
Ps——股票价格； Pgq——股权价值。
【例】6 恒丰转债（110019）股权价值计算（转股价6.88元/股；股价格5.88元/股）
P0100
zPx6.88
gqzs
（3）可转股债券期权价值的分析计算
RPRPR14.53PRP14.535.8885.47（元）- 5 -
qqzsx
式中：
Pqq——期权价值
【例】7 恒丰转债（110019）期权价值计算（转股价6.88元/股；股价格5.88元/股） qqzsx
PR(PP)PR(PP)14.53(5.886.88)14.53（元）五、 考核
1. 看盘分析课业报告：20%； 2. 图形识别课业报告：20%；
3. 模拟证券投资课业报告：30%； （1） 操作方案：10%
（2） 市值记录和计算：10% （3） 证券投资总结报告：10%
4. 实习态度（考勤、查阅资料、小组研讨）：30％
七、参考资料
1. 参考教材：
黎航，《股市操练大全》上海三联书店。 2． 参考资料：
[1]李多全主编，《证券投资实务》，北京大学出版社2005年版； [2]刘光富编著，《中国股票期货投资技术分析》，广东科技出版社； [3]龙辉编著，《股市辩证分析技术》，广东经济出版社。 3． 参考网站和论坛：
东方财富：http://www.eastmoney.com（特别要求） 证券之星：http://www.stockstar.com （特别要求） A股论坛：http://www. bbs.money.163.com 广发证券：http:// www.gf.com.cn
八、其它说明
1.学习本课程的学生要有一定的财经知识基础，应在上完证券投资理论课后安排； 2.任课教师应以辩证唯物主义观点指导学生学习，并特别注重理论联系实际。
- 6 -
因篇幅问题不能全部显示，请点此查看更多更全内容