浅析企业获利能力研究体系

中央广播电视大学开放教育

天津广播电视大学本科毕业论文

浅析企业获利能力研究体系

作者：张翼飞 学校：天津广播电视大学经管学院 专业：会计学 年级：2010春 学号：1012001207035 指导教师：郭忠霞

2012年 5月

浅析企业获利能力研究体系

目录

一、影响企业获利能力体系的因素 ................................................... 1

（一） 财务因素 ............................................................... 1

1.企业规模 ................................................................ 1 2.内部控制 ................................................................ 1 3.所有者投资 .............................................................. 1 （二）非财务因素 .............................................................. 2 二、对获利能力研究体系重新思考的必要性 ........................................... 2 三、对天津工业企业获利能力体系的分析与思考 ....................................... 3

（一）各类企业获利能力概况 .................................................... 3

1.概况 .................................................................... 3 （二）成因剖析 ................................................................ 3 （三）提高天津工业企业获利能力的途径 .......................................... 4

1、加快资金周转速度是提高我市工业企业获利能力的当务之急 ................... 4 2、加强销售，挖掘企业资金利用的潜力，是提高企业获利能力的根本条件 ......... 5

四、企业获利能力体系构建 ......................................................... 6

（一）选择指标 ................................................................ 6 （二）构建指标体系 ............................................................ 7 （三）建立合理的筹资结构 ...................................................... 7 （四）增加收入控制成本 ........................................................ 8 参考文献 ......................................................................... 9

浅析企业获利能力研究体系

摘要：当前，工业经济效益间题已成为各级党政领导和社会各界关注的话题。而企业获利能力则是影响经济效益高低的一个根本因素，亏损面的扩大、亏损额的增加无一不和其密切相关。从这个意义上讲，对企业获利能力进行切实地剖析，探寻出提高获利能力和途径，对于提高企业的生存能力，发展能力是一项极其有益的工作，它必然会促进全市经济效益的进一步提高。因此，本文将对企业获利能力进行探讨，并以天津工业企业为获利能力为例，略地构建了一套企业获利能力的体系。

关键词：效益； 获利能力； 体系

一、影响企业获利能力体系的因素

对于企业来说，影响获利能力评价体系的因素很多，包括财务方面的指标，非财务指标和其他影响因素。

（一） 财务因素 1.企业规模

企业规模不同,其经营难度即达到同一经营目标的难度是不同的。对于企业、公司来说想要获得更大的利润，他们可以凭借其在规模经济、风险分担和融资渠道等方面的相对优势，迅速地获取利润。但企业规模越大，面对的困难和挑战也相应变大,经营者要想取得好的绩效，必然要付出更多的时间和精力。而企业的规模对企业获利能力的影响包括企业规模实力、企业规模合理性和企业规模经济性。企业的规模直接影响到产品的各项成本和费用，并最终影响企业的获利能力。

2.内部控制

内部控制处于公司治理设定的大环境之下，内部控制能否有效运行，与公司治理是否完善有很大关系。只有在完善的公司治理环境中，一个良好的内部控制系统才能有效运行，从而达到提高企业经营效率的目的。只有让管理控制和公司治理控制和谐地联系在一起才能从根本上提高企业获利能力。

3.所有者投资

所有者投资的目的是为了获得投资报酬，企业投资报酬的高低直接影响到现有投资者是否继续投资，以及潜在的投资者是否追加或重新投资。投资者十分关心公司的资产报酬率，因为

1

这会影响到投资报酬的高低。所有者投资的盈利水平最终反映企业盈利能力，所以我们从利润与所有者投资的对比关系上体现所有者投资的盈利水平。

（二）非财务因素

非财务因素具有如下明显的特征，它对企业财务的影响，在指标体系中存在着与评价结果的因果关系不明显的问题。一般而言，非财务因素指标的影响结果都不能直接与企业正常生产经营情况进行比较。只要企业其他财务因素评价指标处于正常的合理变动幅度内，非财务因素指标的影响就显得很小；而当财务因素评价指标超出正常合理的变动幅度内，往往又被认为是非财务因素的影响。非财务因素指标与财务因素指标是相辅相成相互影响的，人们往往对非财务因素的影响重视不够，而只重视财务因素对企业财务的影响。非财务因素主要包括企业创新能力、员工的培训与发展、企业商业信誉、企业文化、专利技术以及所处的宏观环境。除此之外，盈利的安全性、盈利的稳定性、盈利的持续性、会计收益的现金保障以及政策的稳健性直接或间接地影响企业的获利能力。

二、对获利能力研究体系重新思考的必要性

企业获利能力分析最早的方法主要是计算出资产报酬率(rate of income on assets)、权益净利率(net profit rate of equity)和销售利润率(profit rate of sales)等各种指标,然后将各种相关指标进行比较,进而得出企业获利能力的评价.但是这种方法没有考虑各种指标间的关联,只是孤立地分析了企业某一方面的情况.后来产生的杜邦分析法较好地解决了这个问题,它可以利用杜邦分析图和数学公式将各种指标结合起来分析,综合地看到企业的全貌.但是不可否认,杜邦分析图有它自身的弊端,主要有:

(1)只重视各种比率的罗列和堆砌,忽视了比率本身的意义和分析价值.如杜邦分析图的一个重要指标资产净利率指的是净利润和资产的比,它表示的是企业资产带来净利润的能力.但我们知道,资产的来源主要有负债和所有权益,但净利润只属于所有者,归债权人所有的利息并没有包括在净利润中,因此净利润和资产的范畴并不一样,资产净利率的分析价值也就很有限.

(2)长期债务本金和利息对企业短期和长期偿债能力对及对资本收益率的影响没有区分开.由下面的分析我们会看到长期债务本金影响企业的长期偿债能力,但不影响企业的资本收益率;而利息影响企业的短期偿债能力和资本收益率.正因为杜邦分析法——当前获利能力分析的主要方法,存在如此大的缺陷,所以需要对企业获利能力分析方法进行修正. （3）获利能力能够体现企业经营的好坏

对经营者来说，企业经营管理是一个复杂的系统工程。获取最高限度的经济利益是企业经营者的责任。在市场竞争中，企业往往会由于资源调配的不合理、生产组织控制不佳、销售工

2

作失误等许多客观和主观的因素造成企业经营不良的后果。为消除这些情况，获利能力分析为企业经营者提供科学、准确的信息数据，以便他们随时了解企业的经营成果和获利状况以及引起经营成果和获利变动的原因。方便企业经营者及时发现问题并且采取必要的措施和有效的方法解决问题。对投资者来说，他们是企业风险的最后承担者。因此他们对获利能力重视的程度远远高于其他人。通过获利能力分析他们能方便地获取企业财务信息。然后再根据企业的财务结构、资产结构和财务规划，预测企业未来发展前景，做出是否保持现有投资还是转移现有投资还是追加新投资的决策，避免投资者逃离风险或赚取更多的利润。

（4）获利能力是债权收回的保证

一项债务的发生，债权人往往根据企业现有的经营情况和获利情况来预测其未来较长时间内企业的前景以及企业在竞争中的应变能力，做出对债务是否长期贷款的决策。可见获利能力与偿债能力有着密切的关系，所以获利能力分析也是债权人考虑的重要因素。

（5）企业获利能力直接影响政府财政收入状况

纵所周知，企业所得税是政府税收的重要来源之一，而利润是税收多少的依据。政府通过对企业获利能力分析才能了解企业保税是否合理、计税方法是否正确、应纳税额是否及时上交，避免企业偷税、漏税的不良情况。

三、对天津工业企业获利能力体系的分析与思考

（一）各类企业获利能力概况 1.概况

本文的获利能力就是指一定的资金投资所产生的利税收益。在市场经济的情况下，投资者都是以利益为趋向的，而对产值等指标不甚关心，因而资金利税率应当是能在一定意义上作为衡量企业的获利能力的实际情况的。通过分析可以得出如下的结论:

（1）目前，天津市各类企业的总体获利能力不强。1一5月份天津市乡及乡以上独立核算工业企业的资金利税率(不含增值税，下同)为4.69，即100元的流动资金和固定资产净值只能获得4.69元的利税。这个水平仅高于目前居民银行储蓄半年期利率0.19个百分点，据典型调查推算，若包含增值税在内，资金利税率也只达9.98%，还低于一年期储蓄利率1个百分点.

（2）各类企业之间的获利能力是极不平衡的

1一5月份，天津市国有经济的资金利税率仅为4.05%，集体经济更低为3%，而其他经济类型却高达10%.这说明尽管各类企业之间的产业结构不尽相同，但过分悬殊的资金利税率反映出国有经济、集体经济在资金利用方面确有潜力可挖。

（二）成因剖析

3

产品销售利税额 资金平均余额 产品销售总额 资金平均余额 产品销售利税额 产品销售总额 根据统计学原理，资金利税率= =

× =销售利税率×资金周转次数，根据这一公式，我们将各类经济类型

企业的资金利税率分解如下： 资金利税率（%） 销售税率（%） 资金周转次数

从表一我们至少可以得出如下结论:

（1）资金周转不灵，资金周转次数较低是制约国有经济获利能力的主要原因.1一5月国有经济的资金周转次数仅为0.90次，分别低于其他经济类型和集体经济0.25次、0.39次。若国有经济的资金周转次数达到集体经济类型企业的周转次数1.29次的水平，则在销售利税率不变的情况下，资金利税率可达5.82%，提高1.8个百分点。

（2）销售费用较大是集体经济资金利税率不高的主要原因。截止5月底，我市集体经济的销售利税率仅为2.93%，分别低于其他经济类型、国有经济5.78个、1.58个百分点，从成本利润率来看，也说明了这个间题，集体经济成本利润率只有1.33%，而其他经济类型和国有经济却达7.4%和1.7%。

（3）其他经济类型虽然资金利税水平较高，其中销售利税率也较高，但资金周转次数还未达到最高水平.l一5月份其他经济类型企业的资金周转次数为1.巧次，比集体经济低。.14个百分点，比乡办经济低0.32个百分点，这说明其他经济类型企业要更上一个台阶，在这方面还要狠下功夫。

（三）提高天津工业企业获利能力的途径

1、加快资金周转速度是提高我市工业企业获利能力的当务之急

通过对上述三类企业的资金利税水平的分解、比较可知，提高资金周转速度、降低销售成本费用是提高天津市企业获利水平的两条根本途径。但是，在目前的情况下，加快资金周转速度是当务之急，这是因为:

如上所述国有经济资金利税率不高的主要原因就是资金周转不灵，而天津市国有经济占有

4

国有经济 4.05 4.51 0.9 集体经济 3.77 2.93 1.29 其他经济 10 8.71 1.15 绝对比重。从产值的角度来看，1一5月天津市国有经济占56写%，分别高于集体、其他经济类型25个、43个百分点。同时国有企业单位亏损企业的亏损额又大大高于非国有经济，1一5月份，国有企业单位亏损企业亏损额为203万元，比集体企业、其他经济类型企业高187万元、158万元，可见这是制约天津市经济发展的主要矛盾。

从近年来的分析可以看出，天津市的产成品资金的积压出现了严重的态势。2008年天津市的工业产成品库存可供销售天数达到34.7天，比2005年16.5夭上升了18.2夭，比1992年上升了6天，产成品资金占流动资金的比重，2008年为15，7%比1988年上升了6.3个百分点，比1992年上升了2.3个百分点。再从产品销售收入与产成品资金增长的弹性系数来看，2006年为l：0.87，即产品销售收入增长1%，产成品资金增长0.87%，而1993年为1:1.183。可见成品资金的积压态势是扩大的.

从理论上来讲，产成品资金的积压是由两个因素决定的，一是产成品库存实物量的影响，二是产成品的实际成本的影响，由于2008年天津市的产品销售成本占销售收入的比重为81.5%，与2005年的81.7%基本持平(其中有小部分不可比的因素)，可见产成品库存量的积压是主要的影响因素。产成品资金的积压必然造成资金周转次数的下降，因此，在目前坚持把主要精力放在加快资金的周转速度上来是具有现实意义的.

2、加强销售，挖掘企业资金利用的潜力，是提高企业获利能力的根本条件

首先，从消费者一方来讲，由于资金周转速度是由销售收入和资金决定的，因此，在资产不变的情况下，加强销售，提高产销水平是提高资金周转次数，增强企业获利能力的根本条件。销售是企业的生命，谁生产的产品适销对路，谁的经济效益就好，因此，开发新产品，使产品适销对路，这是我们扭亏增盈的前提，片面抓产值，不注重产品结构的调整，要使经济效益根本好转，只能是隔靴搔痒。这里面我们要注意克服一种倾向，即单纯地用产梢率来衡量企业产、销状况的好坏.考察产销率必须联系到资金周转状况以及资金的规棋。如果单纯从产销率来看，我市国有经济的产销水平是比较高的。1一5月份达95.4%，分别比集体和其他经济类型高出7.4个、5.2个百分点，但联系企业的资金状况即企业规模和实际生产能力来分析，就可以看到我市的国有经济的产销率不那么乐观了。我们假定各类企业资金周转均达到我市各类企业中最好水平，即乡办企业的1.47次，(无论从理论上和实际上来讲，达到这一水平都是可能的)，且销售收入等千现价总产值，则:

国有经济 集体经济 1.417 414243 5

其他经济 1.47 269290 假定的资金周转次数 1.47 资金总额

1644539 推算的销售收入 差距 2417472 +37.5 608937 -15.7 395856 +12.1 由上表可知，国有经济的销售收人(现价总产值)的绝对值远未达到推算的可能达到的水平，其产销率的高只是低水平上的高，从这个意义上讲，各类企业产销率的含义是不尽相同的。

其次，从投资者一方讲，挖掘国有企业资金利用的潜力是提高资金周转次数的又一途径，现在我市的企业资金尤其是国有经济的资金存在着一定程度上未得有效利用的状况魂，我们再假定1一5月份，我市各类企业实现的现价总产值包含的产品能全部销售出去，且资金周转次数达到乡办经济的水平1.47次，那么据此推算，各经济类型的资金总额及与实际的差距如下:

总计 国有经济 1842459 1.47 1253373 -23.8 集体经济 816721 1.47 555593 +34.1 乡办 464553 1.47 316022 +73.3 其他经济 388488 1.47 264278 -1.9

销售收入（现价总产值） 3.47668 假定的资金周转次数 推算的资金总额 和实际的差距（%） 1.47 2073244 -10.9 可见如果天津市各类企业的资金周转速度达到乡办企业水平的话，则天津市至少有10.9%的资金未得到有效利用.其中国有经济约有23.8%的资金的生产能力未发挥出来，而集体经济、乡办经济的资金却远远不够用，只能靠增加资金的周转次数来维持，其他经济类型基本持平.因此，将国有经济未发挥作用的23.8%的资金妥善地加以处理，国有经济的资金周转速度将有较大的提高。

四、企业获利能力体系构建

（一）选择指标

为了全面和准确地反应企业的盈利能力，基于前文影响因素的分析，确定企业总资产利润率指标和净资产收益率指标作为企业规模盈利评价指标，是基础性指标，它们反映了企业最基础的营运状况；其次，本文选择主营业务利率、现金运营指数和销售毛利率作为企业内控性指标，它们显示了企业营运的质量和收益质量。同时本文采用每股经营现金净流量和普通每股收益来反映企业动态和长期的盈利能力。

除了上述财务指标之外，非财务指标在企业盈利评价中具有重要地位，它们包括反映企业创新能力的研究开发费用比率、研究开发费用增长率和新产品销售率等指标，反映企业人力资源发展的员工培训费用比率和员工培训费用增长率，反映技术进步的研发投入率、R&D投入增长率和专利技术产品市场占有率；另外反映企业可持续性指标包括利润增长率、每股经营现金净

6

流量增长率、每股收益增长率、净利润现金比率和收入现金比率等；利润安全和风险的指标包括经营杠杆系数，财务杠杆系数和综合杠杆系数，指标用于衡量成本习性结构所影响的经营风险的大小。

（二）构建指标体系

该体系按指标性质分为三部分。第一部分是财务评价指标，它从企业的规模，内部控制和所有者投资三个方面对获利能力进行评价。以各种相关的财务指标为标准，通过对公司的当前财务状况的分析，完全从财务的角度公司的获利能力进行评价。第二部分是非财务评价指标，它反映企业不断增强的获利能力来自平衡发展，不仅仅关注财务状况，更要重视非财务指标的作用。第三部分主要是企业利润质量相关指标。企业获利能力绝非指短期获利大小，主要是指在长期内安全、可持续、低成本的获利能力，这必然涉及会计政策稳健性、盈利稳定性评价、盈利可持续性评价、会计收益的现金保障评价和盈利安全性评价等五个方面对企业、公司获利能力进行评价。这三部分直观地反映出企业、公司现在的获利情况、将来的发展趋势。就此体系中的单个指标而言，本文设定了各指标在本体系中的作用，为了使本体系具有可操作性，通过研究，咨询专家并进行问卷调查后，经过权衡各方面的因素和缜密地筛选得出了各指标在获利能力评价体系中的权重。

（三）建立合理的筹资结构

要有合理的筹资结构。企业的资产负债率要适当, 这样一方面企业所承担的利息费用不会太大, 另一方面又能增加所有者的收益, 提高获利能力。研究企业筹资组合必须充分考虑风险与成本、企业所处的行业、经营规模及利息率状况等因素。企业筹资组合, 一般有三种策略:

1.正常的筹资组合。正常情况下的筹资组合遵循短期资产由短期资金来融通的原则。这里短期资产是流动资产, 而长期资产主要是固定资产。另外, 在流动资金中, 有一部分最低的产品和原料储备是正常占用的, 也属于长期流动资产。

2.冒险的筹资组合。有的企业不是采用短期资产短期资金来融通, 长期资产由长期资金来融通的原则,而是将部分长期资产由短期资金来融通, 这便是冒险的筹资组合。这种策略的资金成本较低, 因而能减少利息支出,增加企业收益, 但用短期资金融通了一部分长期资产,风险比较大。

3.保守的筹资组合。有的企业将部分短期资产用长期资金来融通, 这便属于保守型筹资组合策略。在这种类型的企业中, 短期资产的一部分和全部长期资产都用长期资金来融通, 只有一部分短期资产用短期资金来融通。这种策略的风险较小, 但成本较高, 会使企业的利润减少。

不同的筹资组合可以影响企业的报酬和风险。在资金总额不变的情况下, 短期资金增加可

7

导致报酬的增加。也就是说, 由于较多地使用了成本较低的短期资金,企业的利润会增加, 但此时如果流动资产的水准保持不变, 则流动负债的增加会使流动比率下降, 短期偿债能力减弱, 增加企业的财务风险。但在经济萧条时期, 适度提高资产负债率, 积极筹措大量资金加快发展, 可为将来提高企业获利能力奠定基础。

（四）增加收入控制成本

要努力增加收入并控制成本。营业收入增加, 企业的净利润自然会增加, 但是如果想提高营业净利率, 必须一方面提高营业收入, 另一方面降低各种成本费用。营业收入的提高不仅可以使营业净利润增长, 也会提高总资产周转率, 这样会使资产净利率升高, 从而达到提高获利能力的目的。

1.完善成本管理制度。建立健全成本管理制度是加强企业成本管理的前提, 要进一步完善材料的收、发、退制度, 成本核算制度、成本的计划、分析、控制考核等制度。

2.搞好成本核算工作。加强基本业务培训, 坚决杜绝任意编造产品成本等现象发生。 3.实施有效的成本控制制度。实施必须目标明确,权责分明, 并采取有效的措施, 促成目标的完成和超额完成。

4.建立成本考核制度。成本考核制度是加强成本管理的重要手段, 在考核制度中要突出“严”字, 从严把关,以浓厚的企业成本管理意识促进企业管理水平和经济效益的提高。

8

参考文献

[1]樊丽莉.浅谈获利能力的评价[J].商业研究,2009(3). [2] 董明志.企业会计评价初探[J].会计研究,2008(05).

[3] 陈选娟,李晓明.股份公司财务报告理解与分析[M].北京:企业管理出版社,2010. [4]孙海鹏.对企业获利能力分析的几点思考[J].江苏经贸职业技术学院学报.2009,(02). [5]冯丽霞,王剑波.企业获利能力分析指标探讨[J].会计研究.2008,(05). [6]吴大军.管理会计研究[J].大连:东北财经大学出版社,2009. [7]冯巧根.关于企业会计的探讨[J].北京:中国人民大学出版社,2008. [8]陈志武.金融的逻辑[M].北京:国际文化出版公司,2009.

9