故事开始，唐僧师徒四人行至枯松涧火云洞附近，红孩儿听说吃唐僧肉可以长生不老，便用计掳走了唐僧。孙悟空和猪八戒前去营救，与红孩儿展开了一场激战。红孩儿喷出三昧真火，将孙悟空烧伤。孙悟空只得请龙王来降雨灭火，但三昧真火并不怕水，反而越烧越旺。
猪八戒得知孙悟空受伤，前去营救，却被红孩儿发现并俘虏。孙悟空假扮牛魔王，试图混入火云洞，但被红孩儿识破。红孩儿挟持猪八戒，威胁孙悟空投降。孙悟空无奈之下，只得去南海求助于观音菩萨。
观音菩萨得知红孩儿是牛魔王和铁扇公主的儿子，便派木吒前去劝说。但红孩儿并不听劝，反而与木吒交战。观音菩萨只得出手，用玉净瓶中的甘露灭掉了三昧真火，并将红孩儿收服，成为她座前的善财童子。
最后，孙悟空和猪八戒救出了唐僧，四人继续向西天取经。这一回中，红孩儿的三昧真火给孙悟空和猪八戒带来了很大的麻烦，但最终还是被观音菩萨收服。这也展现了观音菩萨的慈悲和神通广大。
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