编制单位：甲股份有限公司 2007-12-31 单位：万元
项目 一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的税费返还 收到其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额 二、投资活动产生的现金流量 收回投资收到的现金 取得投资收益收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 收到其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流入小计 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 投资支付的现金 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 支付其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额 三、筹资活动产生的现金流量 吸收投资收到的现金 其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 取得借款收到的现金 收到其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流入小计 偿还债务支付的现金 分配股利、利润或者偿付利息支付的现金 其中：子公司支付给少数股东的股利、利润 支付其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 五、现金及现金等价物净增加额 加：期初现金及现金等价物余额 六、期末现金及现金等价物余额 请思考： （1）请利用勾稽关系将表中数字补充完整。
（2）结合企业的生命周期理论对该公司进行相关评价。 答案：由题意得
（1）经营活动现金流出小计=经营活动现金流入小计—经营活动产生的现金流量净额 =490 814—11 362 =479 452（万元） 经营活动产生的现金流量净额=经营活动现金流入小计—经营活动现金流出小计 =355 755—357 425 =-1 670（万元）
本期金额 上期金额 490 811 354 726 3 490 814 436 825 9 236 9 547 23 844 （1） 11 362 1 029 355 755 335 736 7 836 5 805 8 048 357 425 （2） 2 253 125 3 919 59 2 378 8 774 6 898 3 978 6 689 21 117 15 672 （3） 56 27 862 -23 884 19 500 14 750 19 500 12 500 5 225 14 750 12 575 4 548 17 725 1 775 21 17 144 -2 394 （4） 15 165 15 008 -27 948 43 113 15 165 1
投资活动产生的现金流量净额=投资活动现金流入小计— 投资活动现金流出小计 =2 378—15 672 =-13 294（万元） 现金及现金等价物净增加额 =期末现金及现金等价物余额— 期初现金及现金等价物余额 =15 008—15 165 =-157（万元） （2）通过该公司2006年和2007年的经营活动现金流量、投资活动现金流量及筹资活动现金流量分析，可知该公司的财务特征为： 第一，经营活动产生的现金流量在不断增加，但现金节余不大，从06年的负值变为正值； 第二，设备投资继续进行，但相对于前阶段小幅增加，投资活动的现金净流量继续出现负值；
第三，筹资活动产生的现金净流量由上年的负值转换了正值，但总的来说该公司对筹资活动产生的现金流量的依赖性大为降低。 以上财务特征表明该公司正处于生命周期的成长期。 2
’ABC公司08年某有关资料如下：
项目 货币资金 短期投资 应收票据 应收账款 存货 待摊费用 固定资产净值 无形资产 请思考： （1）根据以上资料，计算该公司08年的流动比率，速动比率，资产负债率。
（2）假设该公司同行业的各项比率的平均水平如下，试根据（1）的计算结果，对公司财务状况作简要评价。
比率名称 流动比率 速动比率 资产比率 答案：由题意得： （1）流动资产=300+200+102+98+480+20=1200（万元） 速动资产=1200-480=720（万元） 资产总额=1200+1286+14=2500（万元） 流动比率=1200/（300+200）=2.4 速动比率=720/（300+200）=1.44 资产负债率=（200+300+600）/2500=44%
同行业水平分析 1.0 1.0 40% 金额 300 200 102 98（年初82） 480（年初480） 20 1286 14 项目 短期借款 应付账款 长期负债 所有者权益 主营业务收入 主营业务成本 税前利润 税后利润 金额 300 200 600 1025（年初775） 3000 2400 90 54 （2）从流动比率和速动比率分析看，企业偿还短期债务能力较强，资产流动性较好。从资产负债率分析看，其高于同行业水平，财务风险大，影响企业未来筹资。
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某企业资产负债表如下： 单位：万元 资产 期初 期末 负债及股东权益 40000 50000 流动资产： 流动负债： 28000 20000 货币资产 短期借款 15500 25000 短期投资 应付账款 97000 85000 应收款项 应交款项 37910 48510 存货 218410 228510 其他流动负债 其他流动资产 流动负债合计 42200 51000 流动资产合计 631000 658500 长期负债： 长期投资 91000 94000 长期借款 固定资产净值 应付债券 无形资产 长期负债合计 负债合计 股东权益： 股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 股东权益合计 982610 1032010 合计 合计 要求：
（1）运用水平分析法分析资产负债表的变动情况并做出评价。 资产负债表变动情况分析表
期初 37600 13600 7400 4487 63087 38400 181000 219400 282487 500000 107000 82423 10700 700123 期末 55000 15500 9530 3300 83330 42000 181000 223000 306330 500000 102640 85320 37720 725680 982610 1032010 2
资产 流动资产： 货币资产 短期投资 应收款项 存货 其他流动资产 流动资产合计 长期投资 固定资产净值 无形资产 合计 负债及股东权益 期初 40000 28000 15500 97000 37910 218410 42200 631000 91000 期末 50000 20000 25000 85000 48510 228510 51000 658500 94000 变动情况 变动额 10000 -8000 9500 -12000 10600 10100 8800 27500 3000 变动率(%) 25 -28.57 61.29 -12.37 27.96 4.62 20.85 4.36 3.3 对资产影响% 1.02 -0.8 0.97 -1.22 1.06 1.03 0.9 2.8 0.3 982610 期初 1032010 期末 49400 变动情况 变动额 17400 1900 2130 -1187 20243 3600 0 3600 23843 0 -4360 2897 27020 25557 5.03 变动率(%) 46.28 13.97 28.78 -26.45 32.09 9.38 0 1.64 8.44 0 -4.07 3.51 252.52 3.65 5.03 对权益影响% 37600 55000 1.77 流动负债： 13600 15500 0.19 短期借款 7400 9530 0.22 应付账款 4487 3300 -0.12 应交款项 63087 83330 2.06 其他流动负债 38400 42000 0.37 流动负债合计 181000 181000 0 长期负债： 219400 223000 0.37 长期借款 282487 306330 2.43 500000 500000 0 应付债券 107000 102640 -0.44 长期负债合计 82423 85320 0.29 负债合计 10700 37720 2.75 股东权益： 700123 725680 2.6 股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 股东权益合计 982610 1032010 49400 5.03 5.03 合计 分析评价： （1）该企业本期总资产增加了49400元，增长幅度为5.03%。从具体项目看：
① 主要是固定资产资产增加引起的，固定资产原值增加了27500元，增长幅度为2.8%，表明企业的生产能力有所增加。 ② 流动资产增加10100元，增长幅度为1.03%，说明企业资产的流动性有所提高。特别是货币资金的大幅度增加，对增强企业的偿债能力，满足资金流动性需要都是有利的。同时也应当看到，本期存货大幅度减少应引起注意。应收账款的增加应结合企业销售收入的变动情况和收账政策进行分析。
③ 对外投资增加了8800元，增长幅度为0.9%，应结合投资收益进行分析。 （2）从权益方面分析：
① 最主要的方面就是企业本期生产经营卓有成效，提取盈余公积和保留未分配利润共计29917元，使权益总额增长了3.04%。 ②流动负债增加20243元，对权益总额的影响为2.06%，主要是短期借款增加引起的。 （2）运用垂直分析法分析资产负债表结构变动情况并做出评价。 资产负债表结构变动分析表 资产 期初 期末 结构及变动情况（%） 期初 期末 差异 40000 50000 4.07 4.84 0.77 流动资产： 28000 20000 2.85 1.94 -0.91 货币资产 15500 25000 1.58 2.42 0.84 短期投资 97000 85000 9.87 8.24 -1.63 应收款项 37910 48510 3.86 4.7 0.84 存货 218410 228510 22.23 22.14 -0.09 其他流动资产 42200 51000 4.29 4.94 0.65 流动资产合计 631000 658500 64.22 63.81 -0.41 长期投资 91000 94000 9.26 9.11 -0.15 固定资产净值 无形资产 982610 1032010 100 100 0 合计 负债及股东权益 流动负债： 短期借款 期初 37600 13600 期末 55000 15500 结构及变动情况（%） 期初 期末 3.83 5.33 1.38 1.5 差异 1.5 0.12 3
7400 9530 0.75 0.92 0.17 应付账款 4487 3300 0.46 0.32 -0.14 应交款项 63087 83330 6.42 8.07 1.65 其他流动负债 38400 42000 3.91 4.07 0.16 流动负债合计 181000 181000 18.42 17.54 -0.88 长期负债： 219400 223000 22.33 21.61 -0.72 长期借款 282487 306330 28.75 29.68 0.93 应付债券 500000 500000 50.88 48.45 -2.43 长期负债合计 107000 102640 10.89 9.95 -0.94 82423 85320 8.39 8.27 -0.12 负债合计 10700 37720 1.09 3.65 2.56 股东权益： 700123 725680 71.25 70.32 -0.93 股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 股东权益合计 982610 1032010 100 100 0 合计 分析评价： （1）从企业资产结构方面看，本期和上期相比变化并不大，应该认为是比较稳定的，但其中存货比重变动幅度较大，而且与固定资产的变动幅度相差较大，应当引起重视。
（2）从权益结构方面看，流动负债比重上升了1.65%，长期负债和股东权益比重分别下降了0.72%和0.93%，流动负债比重上升主要是由于短期借款增加引起的。
（3）从资产结构与权益结构的对应关系看，在流动资产比重下降的同时,流动负债的比重上升,而且其上升的幅度超过流动资产下降的幅度,企业的短期偿债能力会相应降低. （3）对资产负债表的变动原因进行分析。 资产 期初 期末 负债及股东权益 期初 期末 变动数 282487 306330 23843 流动资产 负债 500000 500000 0 … … 股本 107000 102640 -4360 固定资产 资本公积 82423 85320 2897 … … 盈余公积 10700 37720 27020 未分配利润 982610 1032010 合计 982610 1032010 49400 合计 从上表可以看出，企业本期生产经营规模扩大，总资产增加了49400元，其原因有两方面： （1）通过举债，使生产经营规模扩大了23843元，增长幅度为2.43%。
（2）最主要的原因是企业本期生产经营活动搞得比较好，从当年盈利中提取盈余公积和保留未分配利润29917元，使总资产增加了3.04%。
（4）进行资产负债表的对称结构分析。 流动资产 流动负债 228510 83330 长期负债 223000 长期资产 股东权益 725680 根据上表可以认为该企业资产与权益对称结构属于稳健结构。 4
某企业是一家上市公司，其年报有关资料如下： 1.业务数据（单位：万元） 资产负债表 资产 期初 期末 8679 20994 流动资产： 9419 1000 货币资金 3489 27 短期投资 35 973 减：投资跌价准备 12873 13596 短期投资净额 13052 7215 应收账款 13052 2081 其他应收款 2828 18730 减：坏账准备 37432 16007 13957 229 应收款项净额 40202 15778 存货 3277 减：存货跌价损失 20169 20033 59752 存货净额 9978 15197 其他流动资产 30011 68185 流动资产合计 690 25246 长期投资 42939 803500 负债及股东权益 流动负债： 短期借款 应付账款 应付工资 应交税金 其他应付款 流动负债合计 长期负债 负债合计 股东权益： 股本 资本共积 盈余公积 未分配利润 股东权益合计 4
期初 13766 2578 478 51 2878 19751 640 20391 16535 25752 6017 13395 61699 期末 37225 5238 508 461 7654 51086 320 51406 24803 17484 7888 19225 69400 1534 固定资产： 44473 固定资产原值 1384 减：累计折旧 固定资产净值 在建工程 固定资产合计 无形资产 82090 120806 82090 120806 合计 合计 应收账款账龄表 账龄 期初数 比例（%） 期末数 比例（%） 8617 91.48 10699 78.68 1年以内 376 3.99 2147 15.79 1— 2年 180 1.91 325 2.38 2— 3年 246 2.62 425 3.14 3年以上 9419 100 13596 100 合计 其他应收款账龄表 账龄 期初数 比例(%) 期末数 比例(%) 2715 77.8 5052 70.02 1年以内 516 14.79 1706 23.64 1— 2年 248 7.12 416 5.76 2— 3年 10 0.29 41 0.58 3年以上 3489 100 7215 100 合计 1.有关会计政策 （1）坏账准备原按应收账款余额的5‰计提，改按应收款项（包括应收账款和其他应收款）余额的10%计提。 （2）期末短期投资原按成本计价，现改按成本与市价孰低法计价，并按投资总体计提跌价准备。 （3）期末存货原按成本计价，现改按成本与可变现净值孰低法计价。 （4）期末长期投资原不计提减值准备，现改为计提减值准备。 要求：
根据以上资料对该公司的财务状况进行分析并做出评价。 1. 资产负债表变动情况分析 资产 期初 期末 变动额 变动率（%） 8679 20994 12315 141.89 流动资产： 9419 1000 1000 44.35 货币资金 3489 27 27 106.79 短期投资 35 973 973 5845.71 减：投资跌价准备 12873 13596 4177 45.5 短期投资净额 13052 7215 3726 22.64 应收账款 13052 2081 2046 20.89 其他应收款 2828 18730 5857 15.88 减：坏账准备 37432 16007 2955 59.63 13957 229 229 8.88 应收款项净额 40202 15778 2726 69.61 存货 20169 3277 449 25.17 减：存货跌价损失 20033 59752 22320 114.34 存货净额 9978 15197 1240 -84.63 其他流动资产 30011 68185 27983 48.19 流动资产合计 690 25246 5077 100.58 长期投资 42939 22906 1534 -8444 固定资产： 44473 14462 固定资产原值 1384 694 减：累计折旧 固定资产净值 在建工程 固定资产合计 无形资产 合计 负债及股东权益 流动负债： 短期借款 应付账款 应付工资 应交税金 其他应付款 流动负债合计 82090 期初 13766 2578 478 51 2878 19751 640 20391 5
120806 期末 37225 5238 508 461 7654 51086 320 51406 38716 变动额 23459 2660 30 410 4776 31335 -320 31015 47.16 变动率(%) 170.41 103.18 6.28 803.92 165.95 158.65 -50 152.1 16535 24803 8268 50 长期负债 25752 17484 -8268 -30.1 负债合计 6017 7888 1871 31.1 股东权益： 13395 19225 5830 43.52 股本 61699 69400 7701 12.48 资本共积 盈余公积 未分配利润 股东权益合计 82090 120806 38716 47.16 合计 根据上表，可对该公司的财务状况作如下分析： （1）本期总资产增加了38716万元，增长幅度为47.16%。说明公司经营规模在高速增长，处于扩张阶段。其中：
① 固定资产原值增加27983万元，增长幅度为69.61%，超过了经营规模的增长幅度，表明公司经营规模的增长主要表现在生产能力的增长方面，这对于公司今后的经营是十分有利的。
② 流动资产增长了22320万元，其中存货增加了2955万元，增长了22.64%，在生产能力大幅度增长的同时，存货相应增长，才能使生产能力真正发挥作用，由于存货增长幅度低于固定资产原值增长幅度，有利于提高资产的利用效率，但要注意避免固定资产的闲置或生产能力的利用不足。
③ 货币资金增加了12315万元，增长率为141.89%，尽管货币资金增加有助于提高公司的偿债能力，但过多的货币资金存量会影响资金的利用效率。
④ 其他应收款增长速度过快，应引起注意。
⑤ 本期无形资产尽管本身增长幅度超过100%，但由于其金额较小，在总资产中所占比重较低，所以对总资产的影响仅为0.85%，不必作为重点分析。
（2）从负债与股东权益方面分析，可以看出：
① 负债增加了31015万元，增长率为152.1%，主要是由于短期借款大幅度增加引起的，公司大量使用短期借款，对于降低资金成本，提高经济效益是有好处的，但会加大公司的风险，这一点应注意。应交税金的增长幅度虽然超过800%，由于其金额较小，所占比重又低，对总额的影响只有0.5%，可以忽略不计。
② 股本增加8268万元，同时资本公积减少8268万元，是因为本期实施资本公积转股的结果，既不影响负债及股东权益总额发生变动，也不影响股东权益结构变动。股东权益变动是因为盈余公积和未分配利润变动引起的。 （3）从会计政策和会计政策变更方面分析可以看出，会计政策变更的影响有以下几方面： ① 本期坏账准备2081万元，如果应收账款会计政策不变，本期坏账准备余额应为： 坏账准备 = 应收账款期末余额×5‰ = 13596×5‰ = 68万元
由于会计政策变更，使本期坏账准备多提2013万元(2081 – 68)，其结果是使本期总资产减少2013万元，同时使本期利润减少2013万元，显然这不是生产经营的结果。
② 由于短期投资会计政策变更，本期提取投资跌价准备27万元，其结果是使本期总资产减少27万元，同时使本期利润减少27万元。
③ 由于存货会计政策变更，本期提取存货跌价损失229万元，其结果是使本期总资产减少229万元，同时使本期利润减少229万元。
如果剔除会计政策变更的影响，本期期末总资产应为123075万元（120806+2013+27+229），比上期增加40985万元，实际增长率应为49.93%。
（4）结合该公司提供的应收账款账龄表和其他应收款账龄表可以发现，应收账款账龄在2—3年的比重仅占2.38%，3年以上的比重仅占3.14%，两者合计，即2年以上的应收账款所占比重不过5.52%。其他应收款账龄在2—3年的比重为5.76%，3年以上的比重为0.58%,两者合计，即3年以上的其他应收款比重只有6.34%。通过应收账款账龄表和其他应收款账龄表还可以发现，该公司应收账款和其他应收款的回收是很顺利的，但公司却将按应收账款的5‰提取坏账准备改为按应收账款和其他应收款的10%提取坏账准备，似乎有调节利润之嫌。
2. 资产负债表结构及变动情况分析 资产 期初 期末 结构及变动情况（%） 期初 期末 差异 8679 20994 10.57 17.38 6.81 流动资产： 12873 973 15.68 0.81 0.81 货币资金 13052 18730 15.9 15.5 -0.18 短期投资净额 2828 15778 3.45 13.06 -2.84 应收款项净额 37432 3277 45.6 2.71 -0.74 存货净额 13957 59752 17 49.46 3.86 其他流动资产 20033 15197 24.4 12.58 -4.42 流动资产合计 9978 42939 12.16 35.54 11.14 长期投资 30011 1534 36.56 1.27 -10.89 690 44473 0.84 36.81 0.25 固定资产： 1384 1.15 0.31 固定资产净值 在建工程 固定资产合计 无形资产 82090 120806 100 100 0 合计 负债及股东权益 期初 期末 结构及变动情况(%) 6
13766 37225 流动负债： 2578 5238 短期借款 478 508 应付账款 51 461 应付工资 2878 7654 应交税金 19751 51086 其他应付款 640 320 流动负债合计 20391 51406 长期负债 16535 24803 25752 17484 负债合计 6017 7888 股东权益： 13395 19225 股本 61699 69400 资本共积 盈余公积 未分配利润 股东权益合计 82090 120806 100 100 0 合计 根据上表可作如下分析评价： （1）总资产虽然有较大幅度增长，但是资产结构却变化不大，比较稳定，流动资产比重增加了3.86%，长期资产比重下降了3.86%。流动资产比重上升主要是因为货币资金增长速度过快引起的。长期资产比重虽然下降，但固定资产净值比重上升幅度较大，一方面是在建工程完工转入，另一方面是购入新的固定资产，都使公司的生产能力得到提高。
（2）权益结构变动幅度较大，负债比率由期初的24.84%提高到期末的42.55%，提高了17.71%，主要是短期借款大幅度增长引起的。在公司经营业绩较好的情况下，适度提高负债比率，对提高股东收益是有利的，但要注意控制财务风险。负债中，流动负债比重极高，使公司的财务结构具有较大的弹性。
（3）由于流动负债比重增长速度过快，尽管流动资产比重也有所增长，但因其增长速度低于流动负债增长速度，短期偿债能力仍会下降。
3. 资产负债表变动原因分析
本期总资产增加38716万元，增长率为47.16%。其中，由于负债增加使总资产增加31015万元，增长率为37.78%，这是举债经营的结果。由于留存收益增加使总资产增加7701万元，增长率为9.38%，这是企业经营的结果。事实上，企业经营的影响应为9970万元（7701+2013+27+229），由于会计政策变更使其减少到7701万元。本期股本增加8268万元，并不是投资人追加投资的结果，而是资本公积送股形成的。 4. 资产与权益对称结构分析 流动资产 59752 流动负债 51086 长期负债 320 股东权益 69400 长期资产 61054 期初 16.77 3.14 0.58 0.06 3.51 24.06 0.78 24.84 20.14 31.37 7.33 16.32 75.16 期末 30.81 4.34 0.42 0.38 6.34 42.29 0.26 42.55 20.53 14.47 6.53 15.92 57.45 差异 14.04 1.2 -0.16 0.32 2.83 18.23 -0.52 17.71 0.39 -16.9 -0.8 -0.4 -17.71 从上表可以看出，该公司流动资产的资金需求主要依靠流动负债来满足，不足部分则主要依靠股东权益来解决，属于稳健结构，公司的总风险并不高。 5
华能公司是一家上市公司，它主要生产小型及微型处理电脑，其市场目标主要定位于小规模公司和个人使用。该公司生产的产品质量优良，价格合理，在市场上颇受欢迎，销路很好，因此该公司也迅速发展壮大起来。公司当前正在做2002年度的财务分析，下一周，财务总监董晶将向总经理汇报2002年度公司的财务状况和经营成果，汇报的重点是公司经营成果的完成情况，并要出具具体的分析数据。
张伟是该公司的助理会计师，主要负责利润的核算、分析工作，董晶要求张伟对公司2002年度有关经营成果的资料进行整理分析，并对公司经营成果的完成情况写出分析结果，以供公司领导决策考虑。接到财务总监交给的任务后，张伟立刻收集有关经营成果的资料，资料如下：
编制单位：华能公司 2002年度利润表 单位：千元 项目 2002年度 2001年度 一、产品销售收入 1 296 900 1 153 450 减：产品销售成本 1 070 955 968 091 产品销售税金及附加 二、产品销售利润 加：其他销售利润 减：存货跌价损失 销售费用 管理费用 财务费用 三、营业利润 加：投资净收益 营业外收入 减：营业外支出 14 396 211 549 -5 318 2 095 2 723 124 502 -24 122 101 033 23 604 80 3 113 7
6 805 178 554 -2 192 1 961 108 309 105 541 -39 449 68 976 1 961 四、利润总额 减：所得税 五、净利润 华能公司投资收益表 项目 长期股权投资收益 长期股权投资差额摊销 长期股权转让收益 121 604 23 344 98 260 单位：千元 2002年 26 274 -2 400 27 566 4 268 23 298 2001年 21 176 -2 200 50 000 短期投资跌价损失 -270 投资收益合计 23 604 68 976 华能公司财务费用表 单位：千元 项目 2002年 2001年 利息支出 970 128 676 减：利息收入 26 854 25 320 汇兑损失 3 108 2 809 减：汇兑收益 1 480 756 其他 134 132 财务费用 -24 122 105 541 华能公司管理费用明细表 单位：千元 项目 2002年 2001年 工资及福利费 64 540 64 320 劳动保险费 4 340 4 308 业务招待费 8 988 4 211 工会经费 1 150 1 048 折旧费 1 540 1 540 技术开发费 38 600 27 856 其他 5 344 5 026 管理费用 124 502 108 309 请运用案例中提供的信息，协助张伟做好以下几个分析工作： 运用水平分析法编制利润增减变动分析表。
对公司2002年利润比上期增减变动情况分析评价。 运用垂直分析法编制利润结构分析表。
对公司2002年利润结构变动情况进行分析评价。 1.企业利润增减变动分析表如下：
利润水平分析表
项目 一、产品销售收入 减：产品销售成本 产品销售税金及附加 二、产品销售利润 加：其他销售利润 减：存货跌价损失 营业费用 管理费用 财务费用 三、营业利润 加：投资净收益 营业外收入 减：营业外支出 四、利润总额 减：所得税 五、净利润 2．利润增减变动情况评价： 2002年度 1 296 900 1 070 955 14 396 211 549 -5 318 2 095 2 723 124 502 -24 122 101 033 23 604 80 3 113 121 604 23 344 98 260 单位：千元 2001年度 增减额 增减率（%） 1 153 450 143 450 12.44 968 091 6 805 178 554 -2 192 102 864 7 591 32 995 -3 126 2 095 762 16 193 -129 663 140 482 -45 372 80 1 152 94 038 19 076 74 962 58.75 341.14 446.95 321.75 38.86 14.95 -122.86 356.11 -65.78 9.78 111.55 18.48 -142.61 1 961 108 309 105 541 -39 449 68 976 1 961 27 566 4 268 23 298 8
（1）净利润分析。该公司2002年度实现净利润9 826万元，比上年增长了7 496万元，增长率为322%，增长幅度是很高的。从水平分析表来看，净利润增长的主要原因是利润总额比上年增长了9 404万元，由于所得税比上年增长1 908万元，二者相抵，净利润增长7 496万元。
（2）利润总额分析。该公司2002年度实现利润总额1.21亿元，比上年增长了9 404万元，增长率为341%，主要由企业营业利润增加引起的，营业利润比上年增长1.4亿元，增长率为356%，但因投资损失和营业外支出的不利影响，使利润总额减少4 000余万元，增减因素相抵，利润总额增加了9 404万元。
（3）营业利润分析。该公司营业利润较上年增长1.4亿元，主要原因是主营业务利润增加和财务费用的大幅下降所致。主营业务利润比上年增加3 300万元，财务费用下降约1.3亿元，但由于营业费用、管理费用和其他业务利润下降的影响，减利2 000余万元，增减相抵，营业利润增加1.4亿元。
（4）主营业务利润分析。该公司主营业务利润较上年增长3 300万元，增长率为18.48%。主营业务利润的增长变化可能受销售量、价格、质量、品种结构、成本等诸多因素影响，可通过对产品销售利润明细表进行因素分析得出结论。
从总体上看，公司利润比上年有较大增长，如净利润、利润总额和营业利润都有较大幅度的增加。增利的主要原因是：一是财务费用的大幅度下降，增利约1.3亿元；二是主营业务利润的增加，增加3 300万元。主要减利的原因是：一是投资损失减利4 500余万元，管理费用的增长，减利1 600余万元。因此，除了对主营业务利润和管理费用进一步分析外，重点应对财务费用和投资收益变动情况进行分析。 财务费用变动分析：
华能公司财务费用分析表 单位：千元 项目 2002年 2001年 增减额 利息支出 970 128 676 -127 706 减：利息收入 26 854 25 320 1 534 汇兑损失 3 108 2 809 299 减：汇兑收益 1 480 756 724 其他 134 132 2 财务费用 -24 122 105 541 -129 663 从上表可看出，公司财务费用2002年比上年下降约1.3亿元，其主要原因是利息支出减少、利息收入和汇兑收益的增加，三者合计共减少支出129 964 000元，同时汇兑损失增加299 000元，所以财务费用下降约1.3亿元。 投资收益变动分析：
华能公司投资收益分析表 单位：千元 项目 2002年 2001年 增减额 长期股权投资收益 26 274 21 176 5 098 长期股权投资差额摊销 -2 400 -2 200 -200 长期股权转让收益 50 000 -50 000 短期投资跌价损失 -270 -270 投资收益合计 23 604 68 976 -45 372 从上表看出，2002年公司投资收益较上年有大幅下降，原因是本年没有长期股权转让收益，而上年 则有5 000 000元的收益，同时长期股权投资差额摊销和短期投资跌价损失使投资收益减少900 000元，但本年长期股权投资收益较上年增加5 098 000元。 利润结构变动分析如下：
利润垂直分析表
单位：千元 项目 2002年度 2001年度 一、主营业务收入 100.00 100.00 减：主营业务成本 82.58 83.93 主营业务税金及附加 二、主营业务利润 加：其他销售利润 减：存货跌价损失 营业费用 管理费用 财务费用 三、营业利润 加：投资净收益 营业外收入 减：营业外支出 四、利润总额 减：所得税 五、净利润 利润结构变动情况评价如下： 1.11 16.31 -0.41 0.15 0.21 9.60 -1.86 7.80 1.82 0 0.24 9.38 1.8 7.58 0.59 15.48 -0.19 0.17 9.39 9.15 -3.42 5.98 0.17 2.39 0.37 2.02 9
从利润垂直表分析表可以看出，2002年度主营业务利润占主营业务收入的比重为16.31%，比上年度的15.48%上升了0.83%，其原因是主营业务成本下降所致，即成本下降是主营业务利润提高的根本原因；本年度营业利润的构成为7.8%，比上年度的-3.42%上升了11.22%，上升的原因除了主营业务利润的构成上升影响外，主要在于财务费用比重的大幅下降；利润总额的构成本年度为9.38%，比上年度的2.39%上升6.99%，上升的原因是营业利润构成比重的上升，但由于投资净收益构成比重下降，所以利润总额构成的上升幅度小于营业利润构成的上升幅度；净利润构成本年度为7.58%，比上年度的2.02%上升5.56%，净利润构成上升幅度小于利润总额构成的上升幅度，主要是实际交纳所得税的比重下降所致。 6
某公司2002年和2003年度现金流量资料如下： 现金流量表
编制单位：AF公司单位：万元 项目 2003年 2002年 一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的租金 收到的增值税销项税额和返回的增值税款 收到的除增值税以外的其他税费返还 收到的其他与经营活动有关的现金 现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 经营租赁所支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的增值税款 支付的所得税款 支付的除增值税、所得税以外的其他税费 支付的其他与经营活动有关的现金 现金流出小计 经营性活动产生的现金流量净额 二、投资活动产生的现金流量 1240 0 20 13 59 1332 985 0 60 76 53 14 109 1297 35 1039 0 12 8 70 1129 854 0 63 127 22 10 202 1278 -149 260 20 10 0 290 175 200 0 0 375 -85 收回投资所收到的现金 205 分得股利、或利润所收到的现金 25 取得债券利息所收到的现金 12 处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金净额 0 现金流入小计 242 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 155 权益性投资所支付的现金 104 债券性投资所支付的现金 0 支付的其他与投资活动有关的现金 0 现金流出小计 259 投资活动产生的现金流量净额 -17 三、筹资产活动产生的现金流量： 吸收权益投资所收到的现金 发行债券所收到的现金 借款所收到的现金 收到的其他与投资活动有关的现金 现金流入小计 偿还债务所支付的现金 发生筹资费用所支付的现金 分配股利或利润所支付的现金 偿付利息所支付的现金 融资租赁所支付的现金 减少注册资本所支付的现金 支付的其他与筹资活动有关的现金 现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额 四、汇率变动对现金的影响额 五、现金及现金等价物净增加额 分析要求：
（1）对现金流量表进行水平分析；
10
150 0 165 0 315 175 12 5 10 0 0 0 202 113 0 131 177 0 263 0 440 325 10 0 15 0 0 0 350 90 0 -144 （2）对现金流量表进行垂直分析；
（3）从现金流量角度对企业财务活动进行综合分析。
分析思路：此案例所提供的资料与本章教材中所举实例类似，所以，可以参照该公司的水平分析、垂直分析的分析思路进行。首先水平分析时，以02年为基期，运用比较方法计算两期的差异额和差异率，以发现成绩及存在的问题；垂直分析时，先分别计算两期的结构比，然后再进行相应的差异比较，从而进行评价。
当然，如果能结合AF公司两年的资产负债表、利润表以及财务报表的附注进行分析，效果将更好。 下面分析过程及其结论，仅供参考。 （１） 对现金流量表进行水平分析：
水平分析表 单位：万元 ; ％ 差异 项目 2003年 2002年 金额 百分比% 经营活动：现金流入 1332 1129 203 15.24 现金流出 1297 1278 19 1.49 现金流量净额 35 －149 184 525.71 投资活动：现金流入 242 290 -48 -16.55 现金流出 259 375 -150 -40 现金流量净额 -17 -85 66 — 筹资活动：现金流入 315 440 -125 28.41 现金流出 202 350 -148 -42.29 现金流量净额 113 90 23 25.56 汇率变动对现金影响额 0 0 0 0 现金及现金等价物增加额 131 －144 275 209.92
分析数据说明：本期现金净流量比上期有较大规模的增加，增加额为275万元。增加的主要原因是经营活动现金净流量的增加；而经营活动现金净流量的增加主要依靠经营活动现金流入量的增加，本期比上期增加184万元，增加幅度为525.71％，说明本期经营活动回笼现金实力较强。
（２）对现金流量表进行垂直分析：
现金流入量结构分析表 单位：万元 ；％ 项目 2003年结构（％） 2002年结构 （％） 经营活动产生的现金流入 1332 70.51 1297 63.80 投资活动产生的现金流入 242 12.81 259 18.72 筹资活动产生的现金流入 315 16.68 202 17.48 现金流入小计 1889 100 1758 100 从上表可以看出，无论是02年，还是03年，在全部现金流入量中，经营活动所产生的现金流入都是主要的，基本的，而且比重在不断上升,其重要原因是经营活动现金流入量绝对数的增长。 现金流出量结构分析表 单位：万元 ; ％ 项目 2003年结构 （％） 2002年结构 （％） 经营活动产生的现金流出 1129 73.78 1278 63.80 投资活动产生的现金流出 290 14.73 375 18.72 筹资活动产生的现金流出 440 11.49 350 14.48 现金流出小计 1859 100 2003 100 从上表可以看出，无论是02年，还是03年，在全部现金流出量中，经营活动所产生的现金流出量占主要比重，而且比重比02年上升。其原因是经营活动规模扩大，并且与流入量相应匹配。
（3）综合分析：最好结合AF公司两年的资产负债表、利润表以及财务报表的附注进行分析及其评价，其结论将会客观和有效。
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