金融期货交易存在的风险与控制策略

金融期货交易存在的风险与控制策略

作者：耿刚德

来源：《今日财富》2017年第22期

当今世界，各国间的国际贸易越发频繁，投资也不断增大。与投资报酬成倍增长一样，金融期货投资的风险也是成倍的增长。其高度的杠杆性、复杂性、传染性、风险突发性对整个市场的危害都是极大的。因此，在金融期货交易中要建立一个风险管理系统。 一、金融期货交易中的风险

价格风险在金融期货交易中是最大风险之一。由于利率杠杆作用，价格围绕利率杠杆上下波动，与其相关的金融工具如股票、货币、债券的价格极也会变得敏感，波动的幅度也更大，金融期货交易就价格而言需要进行大幅调整。对于投资者而言，这种波动将会给他们带来较大的风险。

流动性风险，长期以来，我国股票市场盈利模式单一。金融期货是经济市场不断发展的产物，是时代发展的客观要求。但是金融期货相比股票、债券更晚出现，发展时间不长，存在缺陷，缺乏系统的操作管理系统。在金融市场上出现突发事件，会使其周转困难，流通变现能力将会马上变弱，将会产生无法估量的金融风险，这会给经济市场造成严重影响，危害市场平衡。

自然和人为风险，在金融市场的运行过程中，自然风险是客观存在的，不以人的意志为转移，这种自然风险都是因一些不可抗力因素所导致，比如说自然灾害或意外事故。因为一旦出现自然风险，将会造成无法估量的经济损失，这些都需要交易者自行承担。信用、清算风险。由于交易对手不履行责任而造成的风险。在金融期货价格交易中，价格飙升是一种常见现象。对于这种情况，专业投资者大都不会继续增加保证金或者采取补仓的方法，但对于期货卖方来说，则需要根据实际情况，采取有效措施去补偿所造成的损失，然而想要弥补全部损失难度特别大，也会影响接下来的交易，导致交易很难顺利进行。实际上，这一风险是由价格风险扩散而来。而清算风险又是由信用风险扩散而来。

政治风险，政府的宏观经济政策或是一些宏观市场调控都会影响到金融期货的价格，从而导致风险变化。买卖金融期货的投资者，不仅仅要观察本国在经济市场上的政策措施，还要对其他国家在公开市场上的金融操作进行充分的掌握和了解，才能对金融期货市场可能的价格变动做出较为正确的判断。

法律风险，在金融期货交易中，买卖合约都是在自愿条件下签订的，一些合约没有具体的法律保障。合约内容不在法律规范范围内，或是交易双方中有面临破产的交易人，使得合约无法生效所造成的风险。

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二、金融期货交易风险控制策略

金融期货是指买卖双方以商议好的价格、时间，在金融市场上进行证券、货币、股票、债券和利率等商品的未来买卖。它是一种期货合约。所以，在进行金融期货交易之前，投资者要必须对金融市场存在的风险进行全面的分析，以便于规避风险，获得更多利益。然而事实上，一些投资者为了获取更多利益会巧妙的利用杠杆原理，这就导致金融市场上的风险加大，金融市场价格也会变得不稳定。所以，这就需要系统的管理控制措施。

交易所内部的风险管理，在金融期货交易的过程中，也会有操作风险，大都是金融期货交易过程中工作人员的疏忽造成的，这种过失所造成的利益损失就需要金融交易所来承担。交易所是金融期货交易的重要场所，是买卖双方达成合约的中介。在金融期货交易中，交易所指直接参与者，它扮演着独特的双重角色，既买方又是卖方。所以，它的身上承载着买卖双方的风险，对交易所内部的风险控制意味着能否保证合约更好的履行，是风险管理的中心。 加强投资者的风险防范意识，投资者是期货交易的主要参加者，他们直接承担了金融期货交易的风险和利益。投资者在进行金融期货投资时要综合分析交易产品存在的各种风险，全面分析期货交易风险类型、特征大小等，采取具有针对性的、有效的防范措施。就自然风险而言，想要控制、管理的难度相当大，所以一定要引起重视。投资者要提高自身素质，避免盲目投资，理性对待期货交易。金融期货交易市场也要保证期货交易相关信息公开化、透明化，是使期货交易在阳光下进行。

增加政府监管，政府监管在控制金融期货交易方面有重要作用，它可以弥补市场自我调控上的缺陷，维护市场经济平衡。而政府监管的主要职责是完善期货交易方面相关的法律法规，如《破产法》之类的。同时，政府还应该建立清算部门，清算部门不能参与到交易活动中，应该与金融期货交易分开，这样才能保证清算的公正、客观，更好有效规避风险，为投资者创造利益。 三、结语

金融期货交易存在的风险是无法消除的，但是我们可以采取有效的措施规避风险，使得风险得到控制，为交易者带来更多利益，也使得投资者们在金融市场上没有那么迷茫。加强对金融期货交易的控制有利于市场经的发展，使得市场保持平衡，从而促进国家经济繁荣。（作者单位为大连大学）