作者机构： [1]清华大学经济管理学院,北京100084出版物刊名： 金融研究页码： 155-166页年卷期： 2010年 第3期
主题词： 流动性;溢出效应;宏观变量;股票市场;债券市场
摘要：股票市场和债券市场变量之间的溢出效应是近来金融学研究的一个重要课题。本文实证研究了我国股票市场和债券市场流动性之间的溢出效应，提供了我国股票和债券市场流动性一体化的证据。研究发现：首先，我国股票市场和债券市场流动性之间存在显著领先滞后关系并互为因果关系，符合“flight to liquidity”；其次，宏观环境的变化对两个市场的流动性会产生显著的影响；更为重要的是，宏观环境对市场流动性的影响很大程度上是通过另一市场的传导而间接的发生作用。
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